Виталик Бутерин предлагает персонализированные корзины стейблкоинов вместо привязки к доллару США

Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин опубликовал ранее сделанное им предложение отказаться от доллара США в качестве ориентира по умолчанию для стейблкоинов. Он предлагает вместо этого пользователям держать персонализированные корзины долей рынка прогнозов, привязанные к их собственным моделям расходов.

Предложение Виталика следует тенденции, когда все больше стран предпочитают вести свою торговлю недолларовыми альтернативами расчетов. Эти альтернативы варьировались от предложений TradFi, таких как валюты БРИКС, до экспериментов по децентрализованному финансированию.

Что предложил Виталик Бутерин?

Виталик Бутерин недавно опубликовал в социальной сети X идею, которую он впервые изложил несколько месяцев назад, в более длинном эссе о будущем рынков прогнозов.

Главный вопрос Бутерина прост: «Если мы создаем синтетическую стабильную валюту, относительно чего она должна быть на самом деле стабильной?»

Его ответ предполагает использование локальной модели большого языка (LLM) на устройстве каждого пользователя, которая будет анализировать покупательские привычки этого человека и собирать пользовательскую корзину прогнозируемых рыночных позиций, представляющую заданное количество дней ожидаемых будущих расходов.

Рост благосостояния будет происходить за счет владения акциями, ETH или другими активами, а стабильность — за счет персонализированной корзины.

Предложение также требует, чтобы рынки прогнозов были номинированы в активах, которые люди действительно хотят иметь, будь то традиционные валюты, приносящие проценты, акции или $ETH. Бутерин утверждал, что беспроцентные валюты несут альтернативные издержки, которые слишком высоки, чтобы служить базовым слоем.

Бутерин уже несколько месяцев высказывается о рисках зависимости от доллара. В январе он заявил, что привязка стейблкоинов к доллару связывает предположительно децентрализованные системы с денежно-кредитной политикой единой национальной валюты и геополитическим воздействием. По его мнению, в долгосрочной перспективе даже умеренная инфляция может снизить полезность.

Что касается дизайна оракула, Бутерин заявил, что системы, управляемые в первую очередь владением токенами, не имеют естественной защиты и должны взимать со своих пользователей значительную плату, чтобы сделать атаки нерентабельными. Блокчейны полагаются на системы оракулов для доступа к внешним данным о ценах. Если эти оракулы смогут быть захвачены хорошо финансируемыми субъектами, весь протокол станет уязвимым.

Его третья проблема заключалась в том, что когда стейблкоины используют в качестве залога поставленные на стейблкоины доллары ETH, доход, полученный от заблокированного залога, конкурирует с тем, что пользователи стейблкоинов могли бы заработать где-либо еще.

Каковы другие альтернативы доллару?

Глобальное макроэкономическое исследование J.P. Morgan показывает, что растущее число энергетических контрактов на товарных рынках оценивается в валютах, отличных от доллара. Резервы центральных банков, хранящиеся в долларах, также сократились за последние два десятилетия.

Центр международных отношений и устойчивого развития сообщает, что Россия сейчас проводит примерно треть своей торговли в китайских юанях. В 2023 году Бразилия и Китай договорились вести торговлю напрямую между реалом и юанем, а Индия в том же году купила миллион баррелей нефти за рупии.

90% валютных транзакций и 48% платежей SWIFT по-прежнему осуществляются в долларах, и большинство пользователей криптовалюты предпочитают использовать стейблкоины с привязкой к доллару для платежей и сбережений. В обращении находится около 186,8 миллиардов долларов США Tether, что составляет более 60% от общего объема поставок стейблкоинов.

Стоимость доступных децентрализованных альтернатив, таких как USDe Ethena и Sky Dollar, составляет около 6,3 млрд долларов США, в то время как стоимость Dai сократилась примерно до 4,5 млрд долларов США.