Акции Warner Bros. Discovery (WBD) выросли на фоне закрытия пакета кредита на сумму $15 млрд в преддверии сделки с Paramount

Акции Warner Bros. Discovery (WBD) поднялись на 0,74% в ходе торговой сессии в среду после того, как развлекательный конгломерат завершил оценку существенного кредитного пакета на сумму $15 млрд, продвигая подготовку к революционному приобретению Paramount Skydance за $110 млрд. Warner Bros. Discovery, Inc., WBD Пакет финансирования состоит из двух компонентов: транша в размере 13 миллиардов долларов, номинированного в долларах США, и транша в евро в размере 1,72 миллиарда евро стоимостью примерно 2 миллиарда долларов. Оба сегмента были оценены в 99,75 центов за доллар, при этом процентная маржа была на 2,5 процентных пункта выше применимых базовых ставок. Рыночный спрос побудил компанию увеличить размер кредита дважды в течение одной недели. Первоначально объект был рассчитан на сумму около 10 миллиардов долларов, а затем был расширен во вторник, а затем еще раз увеличен в среду, поскольку институциональные инвесторы продемонстрировали высокий интерес. Привлеченный капитал позволит вывести из эксплуатации существующую промежуточную кредитную линию на сумму 15 миллиардов долларов — временную схему финансирования, которая обычно применяется, когда крупные корпоративные транзакции требуют быстрого исполнения. Синдикат, возглавляемый JPMorgan, действовал быстро, чтобы воспользоваться благоприятной конъюнктурой кредитного рынка, сузив ценовой ориентир в среду, поскольку энтузиазм покупателей оставался стабильным. Кредитные рынки как в Америке, так и в Европе продолжают демонстрировать силу. Несмотря на более широкую экономическую неопределенность, корпоративные эмитенты инвестиционных и высокодоходных категорий обеспечивают значительный спрос на новые предложения долговых обязательств. Для участников кредитной сделки структура сделки создает потенциально выгодную краткосрочную возможность. Поскольку кредитные средства обычно погашаются по полной номинальной стоимости после смены корпоративных владельцев, покупка по цене 99,75 центов позволяет инвесторам потенциально обеспечить скромную, но быструю прибыль, когда сделка Paramount завершится. Объявление о приобретении было сделано 27 февраля после расширенного процесса конкурентных торгов между Paramount и Netflix для Warner Bros. Акционеры WBD проголосовали за одобрение объединения в апреле. Рефинансирование ВБД осуществляется независимо от значительно более обширного долгового соглашения, которое создается для финансирования всего слияния, и предшествует ему. Bank of America и Citigroup организуют продажу долговых инструментов на сумму около 50 миллиардов долларов, чтобы гарантировать более широкое приобретение. Источники в отрасли указывают, что этот комплексный пакет, вероятно, будет включать примерно 30 миллиардов долларов в виде корпоративных облигаций инвестиционного уровня, 12 миллиардов долларов в виде высокодоходных облигаций (неинвестиционного уровня) и 7,5 миллиардов долларов в виде срочных кредитов. Наблюдатели рынка охарактеризовали предстоящее размещение как одну из самых значительных и долгожданных долговых сделок года. Сделка стоимостью 110 миллиардов долларов объединит два самых известных традиционных медиа-предприятия Голливуда. Поскольку стоимость кредитной линии ВБД теперь полностью оценена, критический компонент финансирования был решен до более крупной сделки на рынках капитала. Обязательства инвесторов истекли в среду, а представители JPMorgan отказались предоставить конкретные комментарии по поводу соглашения. Акции WBD зарегистрировали рост на 0,74% на момент объявления цены сделки. Акции Paramount Skydance (PSKY) за ту же торговую сессию выросли на 3,18%.