Что рост Hyperliquid говорит о будущем сетевых рынков

Гиперликвидность растет. Протокол, которого не существовало два года назад, теперь собирает больше комиссий, чем Ethereum. Это не маркетинговое заявление. Именно это показывают данные.

Вопрос, который стоит задать, заключается не в том, растет ли Hyperliquid — это очевидно. Вопрос в том, что этот рост говорит о том, куда движутся ончейн-рынки.

Так ли на самом деле выглядит победа?

Карта ДефиЛламы рассказывает историю в двух строках. TVL выросла с нуля в середине 2024 года до пика в 6 миллиардов долларов.

Вместе с этим росли и шкалы комиссий — последовательно, месяц за месяцем. Hyperliquid в настоящее время лидирует среди всех блокчейнов, занимая примерно 43% доли рынка еженедельных комиссий за блокчейн, принося около 11 миллионов долларов только на прошлой неделе.

Суммарные сборы за все время превысили 1,24 миллиарда долларов. Годовой доход составляет $800–1 млрд. Ежемесячные сборы превышают 56 миллионов долларов.

График TVL Hyperliquid. Источник: ДефиЛлама

Более 95% этих комиссий идут на ежедневные обратные выкупы $HYPE. 12 мая 2026 года компания 21Shares запустила первый спотовый ETF Hyperliquid в США.

Теперь Circle является техническим партнером по развертыванию USDC на Hyperliquid, что делает его каноническим активом котировок. Ожидается, что этот сдвиг приведет к увеличению резервной доходности протокола.

Прайс говорит громче, чем повествование — чтение ленты

HYPEUSD (еженедельный): по состоянию на 16 мая 2026 г. (07:39 UTC) цена $HYPE торгуется на уровне $42,01, что на -4,73% меньше за неделю. Он откатывается от максимума цикла в $46,89. Параболический SAR на уровне 35,41 доллара находится ниже цены.

Недельный график HYPEUSD. Источник: ТрейдингВью.

Недельный тренд остается бычьим. RSI на уровне 60,93 находится в среднем диапазоне. Он не перекуплен. Он неуклонно растет от стартовых минимумов.

Цена консолидируется чуть ниже максимума цикла. Область $39–$40 является первой зоной поддержки, за которой стоит следить при любом дальнейшем откате.

HYPEBTC (еженедельно): по отношению к биткойнам в аналогичную дату и время цена $HYPE находится на уровне 0,00053541. Максимум цикла составляет 0,00066281.

Параболический SAR на отметке 0,00043342 находится ниже цены. Относительный тренд BTC является бычьим. RSI на отметке 59,30 растет. Рядом движется сигнал на отметке 57,66.

Недельный график HYPEBTC: Источник: TradingView.

Оба показания находятся в среднем диапазоне и не растянуты. С начала 2026 года $HYPE достиг серии более высоких минимумов.

Эта структура сохраняется до тех пор, пока SAR остается ниже цены. Следующим тестом станет недельное закрытие выше 0,00060000 — уровня, который поставил бы исторический максимум в диапазон.

Как долго одна цепочка может удерживать 43% комиссий за блокчейн?

Доминирование в области комиссий в таком масштабе исторически трудно поддерживать. Конкуренты двигаются.

Соперники, которых поддерживают крупные игроки, набирают обороты благодаря агрессивным стимулам. Hyperliquid также блокирует пользователей в США из-за нормативных ограничений, уступая значительную часть общего адресного рынка.

HIP-4 вводит рынки предсказаний без разрешения — шаг, призванный расширить сборы за пределы криптовалютных бессрочных контрактов. Достаточно ли этого для сохранения лидерства – настоящий вопрос.

В таблице комиссий указано, что это работает. Конкурентная среда говорит о том, что давление нарастает. Какой из них будет иметь большее значение в ближайшие двенадцать месяцев?

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не представляет собой финансовый, инвестиционный или торговый совет. Выраженные мнения основаны на общедоступных данных, наблюдениях за рынком и интерпретации автора на момент написания. Рынки криптовалют очень волатильны и непредсказуемы, а прошлые результаты или текущие технические настройки не гарантируют будущих результатов. Читателям следует провести собственное исследование и проконсультироваться с квалифицированным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. TechGaged не несет ответственности за любые убытки, понесенные на основании представленной информации.