Wintermute: долгосрочные фонды покупают BTC внебиржевыми траншами на фоне оттока ETF

Создатель рынка криптовалют Wintermute сообщает, что долгосрочные фонды начали накапливать биткойны через внебиржевые отделения траншами, даже несмотря на то, что спотовые цены составляют около 72 000 долларов США. В отчете компании от 1 июня говорится, что эти покупатели считают текущие уровни привлекательными на горизонте 18 месяцев. Этот шаг произошел после того, как ETF BTC и ETH зафиксировали совокупный отток почти $2 млрд за десять дней, что стало самой длинной полосой погашения с момента их запуска. Внебиржевая активность BTC растет за счет долгосрочных фондов, подтвердила Wintermute в своем еженедельном обновлении. Фирма заявила, что «видит, как долгосрочные держатели начинают выходить на рынок TWAP через внебиржевой отдел, не имея желания назвать точное дно, но считая, что эти уровни выглядят привлекательными на 18-месячной основе». Это движение происходит частями, а не отдельными крупными ордерами — метод, позволяющий избежать изменения спотовой цены. Wintermute разместил ключевую поддержку снижения между $60 000 и $65 000. Этот диапазон представляет собой нижний предел долгосрочных держателей акций, на который, судя по всему, ссылаются при определении размера своих позиций. Фирма охарактеризовала ситуацию как «относительно слабую в летние месяцы», но отметила, что основной цикл больше похож на перезагрузку, чем на структурный сбой. Wintermute: долгосрочные фонды покупают BTC во внебиржевых траншах Wintermute, ведущий маркет-мейкер криптовалют и внебиржевой отдел, заявил, что криптовалюты не смогли следовать за более широким ралли рисковых активов в течение двух недель подряд, поскольку около 2 миллиардов долларов утекло из ETF BTC и ETH, в то время как свежий капитал переместился… pic.twitter.com/cZqp2a2CEu — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2 июня 2026 г. накопление контрастирует с тем, что происходит на рынке ETF. Спотовые ETF BTC зафиксировали отток примерно в 1,4 миллиарда долларов за последнюю неделю, что продлило самую длинную серию погашений с момента их запуска. За тот же период ETH-ETF потеряли около 240 миллионов долларов. В период с 20 по 29 мая совокупный отток BTC и ETH ETF достиг почти 2 миллиардов долларов. Strategy, крупнейший корпоративный держатель биткойнов, также начал продажи в это время. Это развитие событий усилило медвежьи настроения в крипто-родных кругах. Уинтермьют отметил, что «предложение, которое подняло BTC с $70 000 до $80 000 в апреле, исчезло», и вместо этого маргинальный доллар теперь находится в акциях Nvidia, Dell и акций малой капитализации. Уинтермьют отметил, что криптовалюта пропустила две недели подряд более широкого ралли рисковых активов. Фирма заявила, что «ротация рисков перешла в Nasdaq и Russell 2k», в то время как криптовалюта, описанная как «наиболее чувствительный к риску класс перекрестных активов, была пропущена». Индекс S&P 500 зарегистрировал девятую зеленую неделю подряд, прибавив 1,9%, а индекс Nasdaq вырос на 8% за месяц. Макроэкономический фон частично объясняет расхождение. Апрельский индекс PCE составил 3,8%, а базовый показатель вырос до 3,3%. Рынок облигаций оценивает вероятность повышения ставок до конца года в 35–40%. Уинтермьют отметил, что «не исключено, что стагфляция и двойная инфляция снова возникнут в третьем квартале», особенно с учетом того, что спрос, движимый искусственным интеллектом, поддерживает жару в экономике в целом. Акции растут на этом фоне благодаря истории о доходах ИИ. Уинтермьют заметил, что «акции растут не потому, что макроэкономическая ситуация улучшилась, а потому, что доходы ИИ продолжают расти, а рынок предпочитает анализировать все остальное». Криптовалюта не имеет аналогичного повествования, что делает ее полностью уязвимой для тех же препятствий, которые обходит фондовый рынок. В качестве краткосрочных катализаторов можно назвать данные CPI и PPI в среду, а также запуск в понедельник фьючерсов на криптоиндекс CME Nasdaq. Уинтермьют назвал потоки ETF ключевым показателем, за которым следует следить, отметив, что «устойчивый приток ознаменовал институциональное возвращение в апреле» и что их продолжающееся отсутствие является «тот, что удерживает ситуацию в тяжелом положении».