اربوں خصوصی بلاکچین ایکو سسٹمز اور انتہائی مستحکم ڈیجیٹل کرنسیوں میں انڈیلتے ہیں، جو کہ بلند مالیاتی منڈیوں میں زلزلے کی تبدیلی کا اشارہ دیتے ہیں۔

مندرجات کا جدول ادارہ جاتی DeFi ایک ساتھ دو سمتوں میں آگے بڑھ رہا ہے۔ نجی، تعمیل پر مرکوز بلاکچین نیٹ ورکس نے اس ہفتے $1.0B سے زیادہ کا اضافہ کیا، جبکہ Hyperliquid کی stablecoin کی سپلائی $5.4B تک پہنچ گئی۔ Coinbase اب Hyperliquid پر USDC کا سرکاری خزانہ تعینات کرنے والا ہے۔ ایک ساتھ، یہ پیش رفت ظاہر کرتی ہے کہ کس طرح ریگولیٹڈ ڈالر کی لیکویڈیٹی نجی اور عوامی دونوں جگہوں پر مارکیٹ کا بنیادی ڈھانچہ بن رہی ہے۔ آرک، کینٹن، اور ٹیمپو نے اس ہفتے انکشاف شدہ سرمایہ میں مشترکہ $1.022B حاصل کیا۔ ان کی مشترکہ قیمتیں $10B کے قریب ہیں، جس سے یہ ایک بامعنی سرمایہ مختص کرنے کا اشارہ ہے۔ ہر پروجیکٹ ایک بنیادی ادارہ جاتی تشویش کو حل کرتا ہے: پبلک بلاک ایکسپلورر کو ورک فلو کو ظاہر کیے بغیر لین دین کرنا۔ سرکل نے $3B کی قیمت پر آرک کے لیے $222M اکٹھا کیا۔ پشت پناہی کرنے والوں میں BlackRock، Apollo، a16z crypto، ARK Invest، اور Standard Chartered Ventures شامل ہیں۔ آرک مستحکم کوائن پر مبنی کیپٹل مارکیٹس، ٹوکنائزڈ اثاثوں، اور سرحد پار تصفیہ پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ کینٹن، جسے a16z کرپٹو کی حمایت حاصل ہے، بینکوں اور تجارتی فرموں کے درمیان رازداری سے چلنے والی انٹرآپریبلٹی کے لیے $2B کی قیمت پر $300M کی تلاش کر رہا ہے۔ Stripe اور Paradigm کی حمایت یافتہ Tempo نے $5B کی قیمت پر $500M اکٹھا کیا۔ اس کا کنارہ اسٹرائپ کے مرچنٹ اور ڈویلپر ڈسٹری بیوشن نیٹ ورک سے آتا ہے۔ یہ رسائی ٹیمپو کو صارفین تک رسائی فراہم کرتی ہے زیادہ تر کریپٹو مقامی زنجیروں کو ایک وقت میں ایک انضمام حاصل کرنا ضروری ہے۔ ادارے کیوں پرائیویسی فرسٹ نیٹ ورکس کو فنڈ دیتے ہیں، Bitwise CIO Mat Hougan نے صاف الفاظ میں کہا: "ایک کاروبار کے لیے، ہر تجارت کو مکمل ہونے سے پہلے نشر کرنا یا بلاک ایکسپلورر کے لیے پے رول کو مرئی بنانا ایک بگ ہے، کوئی خصوصیت نہیں۔" یہ بتاتا ہے کہ کیوں بلٹ ان پرائیویسی کنٹرول والے نیٹ ورکس بڑی ادارہ جاتی حمایت حاصل کرتے رہتے ہیں۔ 2025 کے امریکی جینیئس ایکٹ نے مستحکم کوائن سے منسلک بنیادی ڈھانچے کی سرمایہ کاری کے لیے مزید راستہ صاف کیا۔ Coinbase نیٹ ورک کے الائنڈ کوٹ اثاثہ فریم ورک کے تحت Hyperliquid پر سرکاری USDC ٹریژری تعینات کرنے والے کے طور پر کام کرے گا۔ USDH وقت کے ساتھ مرحلہ وار ختم ہونے سے پہلے منتقلی کی مدت کے دوران USDC کے لیے قابل تلافی رہے گا۔ سینٹورا ریسرچ نے اس اقدام کو اس طرح تیار کیا: "یہ صرف ایک اور سلسلہ انضمام نہیں ہے۔ یہ اس بات کا اشارہ ہے کہ ایک بڑے عوامی آنچین مقام کے اندر لیکویڈیٹی آپریشنز کو کون کنٹرول کرتا ہے۔" Coinbase اب Hyperliquid پر سرکاری USDC ٹریژری تعینات کرنے والا ہے، جہاں stablecoin کی سپلائی ~$5.4B تک پہنچ گئی ہے۔ یہ صرف ایک اور سلسلہ انضمام نہیں ہے۔ یہ ایک اشارہ ہے کہ ایک بڑے عوامی آنچین مقام کے اندر لیکویڈیٹی آپریشنز کو کون کنٹرول کرتا ہے۔ معلوم کریں کہ اس کا کیا مطلب ہے:… — سینٹورا (@SentoraHQ) 17 مئی 2026 DefiLlama ڈیٹا 14 مئی 2026 تک تقریباً $5.43B پر Hyperliquid stablecoin کی سپلائی ظاہر کرتا ہے، جو کہ 90 دنوں میں تقریباً 14% زیادہ ہے۔ پلیٹ فارم پر TVL اسی مدت میں $5.08B کے قریب بیٹھا ہے۔ پرپس وینیو پر موجود سٹیبل کوائنز غیر فعال نہیں ہوتے ہیں - وہ کولیٹرل، کوٹ کرنسی، اور سیٹلمنٹ اثاثہ کے طور پر کام کرتے ہیں۔ AQA فریم ورک بھی پروٹوکول کے ساتھ ریزرو پیداوار کی آمدنی کا اشتراک کرتا ہے۔ یہ مستحکم کوائن کی تعیناتی کو مقام کی معاشیات کا حصہ بناتا ہے، نہ کہ صرف بیلنس شیٹ کا فیصلہ۔ Coinbase ریگولیٹڈ برانڈ ٹرسٹ اور فیاٹ ملحقہ لاتا ہے جو Hyperliquid کے اندر USDC کے کردار میں ساکھ بڑھاتا ہے۔ USDH کا مرحلہ وار ختم ہونا ظاہر کرتا ہے کہ مقام کے مقامی stablecoins کے لیے مقابلہ کرنا کتنا مشکل ہے۔ جب ایک ریگولیٹڈ، وسیع پیمانے پر تقسیم شدہ stablecoin اسی مانگ میں پلگ جاتا ہے، مقامی تجربات کو بہت زیادہ بار کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔