کرپٹو کوانٹ کے سی ای او کا کہنا ہے کہ کرپٹو-آبائی سرگرمی سست ہونے کے ساتھ ہی بٹ کوائن ای ٹی ایف کی مانگ میں اضافہ ہوتا ہے

مواد کا جدول Bitcoin مارکیٹ کا ڈھانچہ بدل رہا ہے کیونکہ ادارہ جاتی خریدار ETFs کے ذریعے داخل ہوتے ہیں جبکہ کرپٹو مقامی تجارتی سرگرمیاں ٹھنڈی ہوتی ہیں۔ CryptoQuant کے سی ای او کی ینگ جو نے حال ہی میں اس اختلاف کو جھنڈا دیا، اس بارے میں سوالات اٹھائے کہ بٹ کوائن کی قیمتوں کو آگے کون بڑھاتا ہے۔ ان کے تبصرے ایک وسیع تر منتقلی کی طرف اشارہ کرتے ہیں کہ کس طرح کرپٹو مارکیٹ میں سرمایہ بہتا ہے۔ بڑھتی ہوئی ETF مانگ اور کمزور altcoin سرگرمی کے درمیان فرق کو نظر انداز کرنا مشکل ہوتا جا رہا ہے۔ جنوری 2024 میں امریکی منظور شدہ سپاٹ بٹ کوائن ETFs کے بعد سے، وال اسٹریٹ کی شرکت میں مسلسل اضافہ ہوا ہے۔ کیپٹل اب کرپٹو ایکسچینج کے بجائے بروکریج اکاؤنٹس، ریٹائرمنٹ فنڈز، اور ادارہ جاتی تحویل کے ذریعے بٹ کوائن میں داخل ہو رہا ہے۔ ETF ہولڈنگز میں اضافہ جاری ہے جبکہ اسی مدت کے دوران ایکسچینج BTC ذخائر میں کمی آئی ہے۔ کی ینگ جو نے ایک حالیہ پوسٹ میں اس تبدیلی کو پکڑا، یہ بتاتے ہوئے: "TradFi پر کرپٹو ETFs میں تیزی تھی۔ کرپٹو ایکسچینجز پر اسٹاکس مندی کا شکار ہیں۔ اگر کرپٹو مقامی لوگ کرپٹو خریدنا بند کر دیتے ہیں، تو کون خریدنا باقی رہ جاتا ہے؟" یہ ایک حقیقی تبدیلی کی عکاسی کرتا ہے کہ کس طرح Bitcoin کو جمع کیا جا رہا ہے۔ RIAs، پنشن سے متعلقہ سرمایہ، اور بڑے اثاثہ جات کے منتظمین اب بٹ کوائن کی قیمت کی تشکیل میں فعال حصہ دار ہیں۔ ان کی خریداری کا رویہ ریٹیل کریپٹو تاجروں سے پیمانے اور وقتی افق دونوں میں مختلف ہے۔ نتیجے کے طور پر، Bitcoin اب مکمل طور پر اندرونی کرپٹو مارکیٹ لیکویڈیٹی پر منحصر نہیں ہے۔ ETFs کے ذریعے ادارہ جاتی پائپ لائن ایک مستحکم ڈیمانڈ چینل فراہم کرتی ہے جو 2024 سے پہلے موجود نہیں تھا۔ اس سے بٹ کوائن کو قیمتوں میں لچک برقرار رکھنے میں مدد ملی ہے یہاں تک کہ وسیع تر کرپٹو جذبات نرم ہو گئے ہیں۔ اگرچہ Bitcoin ادارہ جاتی آمد سے فائدہ اٹھاتا ہے، زیادہ تر altcoins اب بھی مانگ کے لیے کرپٹو مقامی تاجروں پر انحصار کرتے ہیں۔ بی ٹی سی کا غلبہ 2025 کے بیشتر عرصے تک بلند رہا، اور ETH/BTC نے مارکیٹ کی وسیع تر توقعات کے خلاف کم کارکردگی کا مظاہرہ کرنا جاری رکھا۔ سنٹرلائزڈ ایکسچینجز پر اسپاٹ ٹریڈنگ والیوم میں بھی 2025 کے آخر سے کمی آئی ہے۔ آن چین ڈیٹا مزید ریٹیل اور کرپٹو مقامی شرکاء کے درمیان کمزور جارحانہ خریداری کی سرگرمی کو ظاہر کرتا ہے۔ altcoin مارکیٹ میں قیاس آرائیوں کی بھوک میں بڑے پیمانے پر کمی آئی ہے، اور بہت کم تاجر Bitcoin سے منافع کو چھوٹے اثاثوں میں تبدیل کر رہے ہیں۔ اس نے بہت سے altcoins کو قابل اعتماد خریدار بیس کے بغیر چھوڑ دیا ہے۔ Bitcoin اور altcoins کے درمیان فرق اس لیے ایک لیکویڈیٹی کہانی ہے، نہ کہ صرف جذبات کی کہانی۔ کیپٹل مارکیٹ میں پھیلنے کے بجائے بٹ کوائن اور بڑے اثاثوں کی ایک چھوٹی سی تعداد پر توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ Altcoins جو ایک بار کرپٹو سائیکل گردش سے فائدہ اٹھاتے تھے وہ اس پیٹرن کو کمزور ہوتے دیکھ رہے ہیں۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ مارکیٹ مکمل طور پر مندی کا شکار ہے۔ بلکہ، ایسا لگتا ہے کہ کرپٹو مارکیٹ ایک کرپٹو-آبائی سائیکل سے ٹریڈ فائی سے چلنے والی بٹ کوائن مارکیٹ میں تبدیل ہوتی دکھائی دیتی ہے۔ بٹ کوائن اب دو الگ الگ ڈیمانڈ ایکو سسٹم کے اندر کام کرتا ہے، جبکہ زیادہ تر الٹ کوائن صرف ایک پر منحصر رہتے ہیں۔