کریپٹو باٹم نظر میں ہو سکتا ہے لیکن کساد بازاری کے خطرے کے بادل آؤٹ لک کو: کوائن بیس

Coinbase Institutional and Glassnode کی طرف سے جاری کردہ مشترکہ رپورٹ کے مطابق، سال کے ہنگامہ خیز آغاز کے بعد، عارضی نشانیاں ہیں کہ کرپٹو مارکیٹوں کے پیچھے سب سے زیادہ خرابی ہوسکتی ہے۔

تاہم، IMF کی جانب سے اپنی عالمی شرح نمو کی پیشن گوئی کو 3.1 فیصد تک کم کرنے اور آکسفورڈ اکنامکس کی جانب سے ممکنہ کساد بازاری کے 1.4 فیصد جی ڈی پی کی نمو کے بارے میں انتباہ کے ساتھ، فرموں نے صریحاً تیزی کی کال کو روک دیا۔

"کرپٹو مارکیٹس کے بارے میں ہمارا نقطہ نظر 2Q26 کے لیے غیر جانبدار ہے۔ موجودہ جغرافیائی سیاسی منظر نامے کے ارد گرد غیر یقینی صورتحال کی مسلسل اور بلند سطح یقین کے ساتھ قلیل مدتی پوزیشنز لینے کو انتہائی مشکل بنا دیتی ہے،" ڈیوڈ ڈوونگ، Coinbase میں ریسرچ کے عالمی سربراہ، نے نوٹ کیا۔

میکرو لیکویڈیٹی حالات اور مشرق وسطیٰ سے منسلک جغرافیائی سیاسی خطرات کرپٹو سمیت تمام رسک اثاثوں پر قیمتوں کی دریافت پر حاوی ہیں۔

توانائی کی منڈی میں رکاوٹیں کلیدی متغیر ہیں، کسی بھی اضافے سے کرپٹو-مقامی اتپریرک جیسے ریگولیٹری پیش رفت اور ایجنٹی AI کے عروج کو تیزی سے اوور رائیڈ کرنے کا خطرہ ہے، ایسے عوامل جن کو فرم ساختی طور پر اہم قرار دیتے ہیں لیکن فی الحال زیادہ غیر یقینی صورتحال کے لیے "دوسرا فیڈل" کھیل رہے ہیں۔

ان خرابیوں کے باوجود، کرپٹو اور ایکوئٹیز میں تکنیکی اشارے کے ساتھ، استحکام کے ابھرتے ہوئے اشارے ہیں جو قریب ترین مارکیٹ سپورٹ کے امکانات کو بہتر اور تجویز کرتے ہیں، بشرطیکہ جغرافیائی سیاسی حالات مزید خراب نہ ہوں۔

آن چین سگنلز

Bitcoin کا MVRV تناسب بتاتا ہے کہ مارکیٹ ایک "جمع زون" میں ہے۔ طویل مدتی ہولڈرز، جو 155 دنوں سے زیادہ اپنے سکوں پر بیٹھے ہیں، وہ فروخت کرنے کے بجائے پوزیشنوں میں اضافہ کرتے نظر آتے ہیں۔ پہلی سہ ماہی کے دوران قلیل مدتی قیاس آرائی پر مبنی سپلائی میں 37 فیصد کمی واقع ہوئی۔

ایتھرئم کے لیے، نیٹ ورک کا NUPL میٹرک فروری کے سیل آف کے دوران "کیپٹلیشن" کے علاقے میں ڈوب گیا۔ مارچ کے آخر میں "امید" کی طرف منتقل ہونے کے ابتدائی آثار ظاہر کرنے سے پہلے یہ زیادہ تر سہ ماہی تک وہاں ٹھہرا رہا۔

Ethereum پر بیٹھی Stablecoin کی سپلائی ہمہ وقت کی اونچائی کے قریب ہے، اور نیٹ ورک پر ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں کی کل قیمت مسلسل بڑھ رہی ہے۔

ایتھر نے حقیقت میں اکتوبر 2025 سے بڑے لیئر 2 ٹوکنز سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، جس سے اندازہ ہوتا ہے کہ سرمایہ واپس بیس لیئر کی طرف گھوم رہا ہے۔

ایک انتظار گاہ کے طور پر Stablecoins

اسٹیبل کوائن کی کل سپلائی پہلی سہ ماہی کے دوران $308 بلین سے بڑھ کر تقریباً$318 بلین ہو گئی، یہاں تک کہ وسیع مارکیٹ میں خون بہہ گیا۔

جب تاجر کرپٹو فروخت کرتے ہیں لیکن اس سے حاصل ہونے والی رقم کو فیاٹ میں کیش آؤٹ کرنے کے بجائے اسٹیبل کوائنز میں پارک کرتے ہیں، تو وہ بنیادی طور پر عمارت سے نکلنے کے بجائے لابی میں بیٹھے ہوتے ہیں۔ سرمائے کا ایک بامعنی پول سائیڈ لائن پر باقی ہے، حالات بہتر ہونے پر دوبارہ داخل ہونے کے لیے تیار ہیں۔

سروے کے نتائج خود متضاد ہیں۔

مارچ کے وسط اور اپریل کے اوائل کے درمیان کیے گئے 91 عالمی سرمایہ کاروں کے سروے میں ایک حیران کن تضاد سامنے آیا ہے۔

تقریباً 82% ادارہ جاتی جواب دہندگان اب مارکیٹ کو ریچھ یا دیر سے ریچھ کے مرحلے میں درجہ بندی کرتے ہیں، جو دسمبر 2025 میں 31% سے ڈرامائی طور پر زیادہ ہے۔ صرف 7٪ سوچتے ہیں کہ اس کی قیمت زیادہ ہے۔