سونا $4,700 کے قریب پھنس گیا: یہ اب بھی محفوظ پناہ گاہ کا اثاثہ کیوں ہے؟

سونے کی قیمتیں ایک بار پھر بورنگ ہیں کیونکہ زرد دھات $4,700 فی اونس نشان سے اوپر کی حد میں پھنسی ہوئی ہے۔

حالیہ ہفتوں میں، تجارتی حجم میں کمی آئی ہے کیونکہ قیمتیں ایک وسیع بینڈ کے اندر منتقل ہو گئی ہیں، جو کہ $4,600 اور $4,900 فی اونس کے درمیان اتار چڑھاؤ آ رہی ہیں۔

اگرچہ جغرافیائی سیاسی تناؤ برقرار ہے اور معاشی اضطراب بہت زیادہ ہے، لیکن Kitco.com کی رپورٹ کے مطابق، فوری طور پر فوری ڈرائیونگ مارکیٹ پوزیشننگ کی نمایاں کمی ہے۔

پیر کو سونے کی قیمتیں پہلے کے فوائد کو الٹ گئیں اور قدرے گر گئیں کیونکہ امریکہ-ایران امن مذاکرات میں تعطل کی وجہ سے تیل کی قیمتوں میں 1 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا۔

تحریر کے وقت، COMEX سونے کا معاہدہ $4,727.11 فی اونس پر تھا، جو پچھلے بند سے 0.3% کم ہے۔

جغرافیائی سیاسی ہلچل اور مہنگائی کا دباؤ

کیپٹل ڈاٹ کام کے مالیاتی مارکیٹ کے ایک سینئر تجزیہ کار کائل روڈا نے رائٹرز کی رپورٹ میں کہا کہ "ہم ابھی یہ دیکھ رہے ہیں کہ آیا آنے والے دنوں میں (امریکہ-ایران) بات چیت میں کوئی پیش رفت ہوتی ہے یا نہیں اور یہ سونے کے لیے سب سے بڑا محرک ثابت ہوگا۔"

اتوار کے روز، امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے کہا کہ اگر ایران دو ماہ سے جاری تنازع کے حل کے لیے بات چیت کرنا چاہتا ہے تو اسے کال کرنے کا خیرمقدم ہے، ساتھ ہی اس بات پر زور دیا کہ ایران کے پاس "کبھی بھی جوہری ہتھیار نہیں ہونا چاہیے۔"

امن کے امکانات کو اس وقت دھچکا لگا جب ٹرمپ نے ہفتے کے روز دو امریکی سفیروں کا پاکستان کا دورہ منسوخ کر دیا، جو جنگ میں ثالثی کر رہے ہیں۔

بعد ازاں تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوا کیونکہ تعطل کا شکار مذاکرات مشرق وسطیٰ سے توانائی کی برآمدات میں طویل رکاوٹ کا باعث بنے۔

خام تیل کی قیمتوں میں اضافہ نقل و حمل اور پیداوار کے اخراجات کو بڑھا کر مہنگائی میں حصہ ڈالتا ہے، جس کے نتیجے میں شرح سود میں اضافے کا امکان بڑھ جاتا ہے۔

اگرچہ سونے کو عام طور پر افراط زر کے خلاف ہیج کے طور پر دیکھا جاتا ہے، لیکن اس کی کشش کو بلند شرح سود سے کم کیا جا سکتا ہے، کیونکہ یہ ایسے اثاثے بناتے ہیں جو پیداوار کو زیادہ دلکش بناتے ہیں۔

مارکیٹ کے شرکاء اس وقت امریکی فیڈرل ریزرو کے سود کی شرح کے فیصلے پر مرکوز ہیں، جو بدھ کو متوقع ہے۔

نظامی عدم استحکام کے خلاف ہیج کریں۔

اس کے باوجود، کمی پر شرط لگانا اور دنیا کے معروف، جغرافیائی طور پر غیر جانبدار محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثے کے خلاف جانا ایک پاگل پن ہوگا۔

سونے کی قیمتیں، اگرچہ جنوری کی چوٹیوں سے نیچے ہیں، لیکن اب بھی تاریخی طور پر بلند ہیں، جو مسلسل عالمی طلب کی عکاسی کرتی ہیں۔

مارکیٹ کا حالیہ تجزیہ اثاثوں کی قیمتوں اور موروثی خطرات کے درمیان خاص طور پر ایکویٹی اور خودمختار قرضوں کی منڈیوں کے درمیان ایک اہم رابطہ کو نمایاں کرتا ہے۔

مزید برآں، عالمی اقتصادی استحکام کو جاری جغرافیائی سیاسی تقسیموں سے ایک کم تعریفی خطرے کا سامنا ہے۔

نتیجتاً، سونے کی قدر اب نہ صرف ایک مخصوص معاشی واقعہ کے خلاف ہیج کے طور پر کی جا رہی ہے بلکہ وسیع تر نظامی عدم استحکام کے خلاف ضروری بیمہ کے طور پر کی جا رہی ہے۔

اگرچہ دیگر اثاثوں کے ساتھ سونے کا باہمی تعلق قلیل مدتی اتار چڑھاؤ سے عارضی طور پر متاثر ہو سکتا ہے، لیکن طویل مدتی تنوع کے آلے کے طور پر اس کا کام برقرار رہتا ہے۔

طویل مدت کے دوران، سونے میں پیداوار کی عدم موجودگی اس سے کم تشویش کی بات ہے جو کہ مختصر مدت کے سود کی شرحوں سے چلنے والے چکروں کے دوران ظاہر ہوتی ہے۔

Kitco رپورٹ کے مطابق، "زیادہ تر مالیاتی اثاثوں کے برعکس، سونا کوئی ہم منصب کا خطرہ نہیں رکھتا ہے جو کہ نظامی غیر یقینی صورتحال کے دوران زیادہ قیمتی ہو جاتا ہے"۔

گولڈ کا حالیہ استحکام کمزور اپیل کا اشارہ نہیں دیتا، مارکیٹ بھاری فروخت کے بغیر صرف زیادہ قیمتوں کو جذب کر رہی ہے، تجویز کرتی ہے کہ طویل مدتی ہولڈرز اب بھی غالب ہیں۔

رپورٹ میں کہا گیا کہ "گولڈ کی پرسکون، حد تک محدود تجارت کی طرف واپسی بالآخر جمود کے بجائے استحکام کو ظاہر کر رہی ہے۔"

مرکزی بینک کی سرگرمی اور درمیانی مدت کی صلاحیت

فی الحال، سونا 4,700 ڈالر فی اونس کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جو 2025 کی سالانہ اوسط سے تقریباً 1,300 ڈالر زیادہ ہے، جو کہ زیورات کی مانگ کو کمزور کر رہا ہے۔

دریں اثنا، مرکزی بینک کی سونے کی خریداری توجہ کا ایک قابل ذکر علاقہ ہے۔

یہ خاص طور پر متعلقہ ہے کیونکہ ترکی کے مرکزی بینک کو مارچ میں اپنے سونے کے ذخائر میں نمایاں کمی کرنے کی ضرورت تھی۔

یہ خاص اقدام قومی کرنسی کو ایران جنگ کے اثرات سے بچانے کے لیے اٹھایا گیا تھا۔

مجموعی طور پر، یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ جب کہ سونے کی جسمانی طلب عارضی طور پر کم ہو گئی ہے، لیکن اعلیٰ سطح کی غیر یقینی صورتحال اور یو ایس فیڈرل ریزرو کے پیش نظر جو ماضی کے مقابلے میں زیادہ بے ہودہ ہونے کا امکان ہے، ہم درمیانی مدت میں سونے کی قیمتوں میں دوبارہ اضافے کا امکان دیکھتے ہیں۔

باربرا لیمبریچٹ

Commerzbank AG میں کموڈٹی تجزیہ کار۔