گولڈمین سیکس نے AI اسٹاکس کے ذریعہ چلنے والی ٹیک ہیوی مارکیٹ ریلی پر خطرے کی گھنٹی بجا دی

مندرجات کا جدول گولڈمین سیکس S&P 500 میں حاصلات کے ارتکاز کے بارے میں احتیاط کا اظہار کر رہا ہے، اس کے باوجود کہ بینچ مارک انڈیکس 2025 میں 10% پیش قدمی کر رہا ہے۔ گولڈمین کے سٹریٹیجسٹ بین سنائیڈر کے 15 مئی کے تجزیے کے مطابق، ٹیکنالوجی کے شعبے کی ایکوئٹیز سال کے 85% کی زبردست کارکردگی کے لیے ذمہ دار ہیں۔ ٹیک سیکٹر کی شراکت کے بغیر، S&P 500 کے بقیہ اجزاء میں صرف 3% اضافہ ہوتا۔ سیمی کنڈکٹر بنانے والی کمپنی [[LINK_START_0]]Nvidia[[LINK_END_0]] مارکیٹ کی طاقت کے پیچھے بنیادی اتپریرک کے طور پر ابھری ہے۔ کمپنی اس وقت S&P 500 کی کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا 9% حصہ رکھتی ہے اور 2025 کے دوران بینچ مارک کے مجموعی منافع کا 20% فراہم کر چکی ہے۔ گولڈمین کا جائزہ مارکیٹ کے منظر نامے کو ایک ہی بیانیے پر زیادہ توجہ مرکوز کرنے کے طور پر بیان کرتا ہے: مصنوعی ذہانت۔ فرم کے مومینٹم انڈیکیٹر نے پچھلے تین ماہ کی مدت کے دوران 25% چھلانگ لگائی ہے، جو حالیہ تاریخ میں سب سے زیادہ ڈرامائی تبدیلیوں میں سے ایک کی نمائندگی کرتا ہے۔ مسئلہ سادہ ارتکاز کے خدشات سے بالاتر ہے۔ گولڈمین نے 1998، 1999، 2015، اور 2021 کے تقابلی حالات کا حوالہ دیا، ایسے ادوار جب طاقتور رفتار سے چلنے والی ریلیوں نے بالآخر راستہ بدل دیا اور مارکیٹ میں وسیع تر کم کارکردگی کا باعث بنے۔ گولڈمین نے اس بات پر زور دیا کہ بنیادی کمائی کی طاقت موجودہ مارکیٹ کی پیش قدمی کو کم کرتی ہے، اسے خالص قیاس آرائیوں سے ممتاز کرتی ہے۔ پہلی سہ ماہی کے نتائج نے ظاہر کیا کہ S&P 500 کمپنیاں 17% سالانہ آمدنی میں توسیع فراہم کرتی ہیں جب اکاؤنٹنگ ایڈجسٹمنٹ کو خارج کر دیا جاتا ہے۔ اگلے بارہ مہینوں کے لیے تجزیہ کاروں کے تخمینوں میں سال بہ تاریخ 13% اضافہ ہوا ہے، یہاں تک کہ اسی ٹائم فریم کے دوران ویلیویشن ملٹیپلز کو 4% تک کم کیا گیا ہے۔ زیادہ تر آمدنی پر نظر ثانی AI بنیادی ڈھانچے کے کاروبار اور توانائی کے شعبے کی کمپنیوں کے اندر مرکوز کی گئی ہے۔ دیگر S&P 500 حلقوں کے لیے، 2027 تک کی آمدنی کی پیشین گوئیاں جمود کا شکار ہیں۔ گولڈمین نے مشاہدہ کیا کہ آمدنی میں نظرثانی کی وسعت پچھلے مہینے کے دوران مارکیٹ کے تمام شعبوں میں بہتری کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ پیشرفت اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ ریلی صرف سب سے بڑی ٹیکنالوجی کارپوریشنوں سے آگے پھیلی ہوئی ہے۔ کیپٹل انویسٹمنٹ آمدنی کے بڑھتے ہوئے تخمینوں کے پیچھے ایک کلیدی محرک کی نمائندگی کرتی ہے۔ پہلی سہ ماہی کے دوران S&P 500 فرموں نے سرمائے کے اخراجات میں سال بہ سال 38% اضافہ کیا، جبکہ حصص کی دوبارہ خریداری کی سرگرمی میں محض 1% اضافہ ہوا۔ گولڈمین کا منصوبہ ہے کہ 2026 میں سرمائے کے اخراجات تقریباً 2 ٹریلین ڈالر تک پہنچ جائیں گے، جس میں AI پر مرکوز ہائپر اسکیل کمپنیاں ممکنہ طور پر اس کل میں سے تقریباً 755 بلین ڈالر کا حساب رکھتی ہیں۔ گولڈمین نے AI مومینٹم ڈائنامکس کو کم سے کم ایکسپوژر کے ساتھ مارکیٹ کے حصے کے طور پر کنزیومر سٹیپلز کی نشاندہی کی۔ صحت کی دیکھ بھال اور رئیل اسٹیٹ کے شعبوں نے بھی AI تجارت کے ساتھ کم تعلق کا مظاہرہ کیا۔ فرم نے AI سے متعلقہ تجارتی اتار چڑھاؤ کے لیے کم حساسیت کو برقرار رکھتے ہوئے مثبت آمدنی پر نظرثانی کرنے والی کمپنیوں کا انتخاب مرتب کیا۔ اس فہرست میں ایلی للی، ریڈٹ، نیومونٹ، آرچر-ڈینیئلز-مڈلینڈ، اور کیسی کے جنرل اسٹورز کے نام شامل ہیں۔ گولڈمین نے یہ بھی سفارش کی کہ اہم مومینٹم ایکسپوژر والے سرمایہ کار حفاظتی اقدام کے طور پر کم رفتار ایکویٹی کو شامل کرنے پر غور کریں۔ تاریخی نمونوں سے پتہ چلتا ہے کہ پیچھے رہ جانے والے اسٹاک عام طور پر اچانک رفتار کے الٹ جانے کے دوران بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ دس سب سے بڑی S&P 500 کمپنیاں اب انڈیکس کی مجموعی مارکیٹ ویلیو کے 41% کی نمائندگی کرتی ہیں اور کل آمدنی کا 34% پیدا کرتی ہیں۔ دریں اثنا، عام S&P 500 جزو اپنی انفرادی 52 ہفتوں کی چوٹی کے نیچے 13% تجارت کرتا ہے۔ گولڈمین نے S&P 500 کے لیے اپنے 7,600 سال کے آخر میں 2026 کی قیمت کے ہدف کو محفوظ رکھا، جو موجودہ سطحوں سے محدود تعریفی صلاحیت کی تجویز کرتا ہے۔ ماہرانہ تجزیہ کے ساتھ AI، Crypto اور ٹیکنالوجی میں اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاکس دریافت کریں۔