انوسٹمنٹ لیجنڈ اسٹاک مارکیٹ کے بلبلے پر خطرے کی گھنٹی بجاتا ہے، بٹ کوائن کو بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خلاف پریمیئر سیف گارڈ کے طور پر پیش کرتا ہے

ارب پتی سرمایہ کار پال ٹیوڈر جونز نے کہا کہ بٹ کوائن مہنگائی کے خلاف سب سے مضبوط ہیج کے طور پر کھڑا ہے، اس کی مقررہ فراہمی کو سونے جیسے روایتی اثاثوں پر ایک اہم فائدہ قرار دیتے ہوئے

جونز نے منگل کو شائع ہونے والے انویسٹ لائک دی بیسٹ پوڈ کاسٹ کے ساتھ ایک انٹرویو میں کہا، "بِٹ کوائن غیر واضح طور پر مہنگائی کا بہترین ہیج ہے جو کہ سونے سے زیادہ ہے۔" اس نے سب سے بڑی کرپٹو کی کیپڈ سپلائی کی طرف اشارہ کیا۔ انہوں نے کہا کہ سونے کے برعکس، جس کی سپلائی ہر سال بڑھتی ہے، بٹ کوائن میں سکوں کی تعداد پر سخت حد ہوتی ہے جو بنائے جاسکتے ہیں، جو اسے ڈیزائن کے لحاظ سے کم بناتے ہیں۔

جونز نے ماضی کے بازار کے چکروں کے عینک کے ذریعے بٹ کوائن کی اپیل تیار کی۔ جارحانہ مالیاتی اور مالی محرک کے ادوار کے دوران، جیسے کہ مارچ 2020 کے وبائی حادثے کے بعد، انہوں نے کہا کہ افراط زر کی تجارتیں ابھرتی ہیں کیونکہ مرکزی بینک نظام میں لیکویڈیٹی لگاتے ہیں۔

"جب آپ نے تمام مداخلتوں کو دیکھا… آپ کو صرف اتنا معلوم تھا کہ افراط زر کی تجارت شروع ہونے والی ہے،" انہوں نے کہا، انہوں نے مزید کہا کہ بٹ کوائن اس وقت سب سے زبردست موقع تھا۔

بٹ کوائن پر اس کا تیز نظریہ ایکویٹیز پر زیادہ محتاط موقف سے متصادم ہے۔ جونز نے متنبہ کیا کہ اسٹاک مارکیٹیں پھیلی ہوئی ہیں، ایسی قیمتوں کے ساتھ جو تاریخی طور پر مستقبل کے کمزور منافع کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔

ایک ہی وقت میں، آنے والی ابتدائی عوامی پیشکشوں کی ایک لہر — جیسے SpaceX اور مصنوعی ذہانت کی فرموں جیسے OpenAI اور Anthropic — اور حصص کی کم خریداری ایکویٹی سپلائی کو بڑھا سکتی ہے، قیمتوں پر اضافی دباؤ ڈال سکتی ہے۔

"اگر آپ اس موجودہ قیمت پر S&P خریدتے ہیں، تو 10 سال کے آگے کی واپسی [منفی] ہوگی،" انہوں نے کہا۔ "یہاں سے پیسہ کمانا واقعی مشکل ہوگا۔"

جب کہ اس نے موجودہ ماحول کو مکمل طور پر تیار شدہ بلبلا کہنے سے روک دیا، اس نے نوٹ کیا کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ کیپٹلائزیشن اور جی ڈی پی کا تناسب تاریخی انتہاؤں کے قریب ہے، جو ڈاٹ کام کے بلبلے جیسی بڑی مندی سے پہلے دیکھی گئی سطحوں کی بازگشت ہے۔

"1929 میں ہم سب سے اوپر تھے، میرے خیال میں 65% [اسٹاک مارکیٹ کیپٹلائزیشن ٹو جی ڈی پی] پر اور پھر '87 میں ہم تقریباً 85%-90% تک پہنچ گئے، 2000 میں ہمیں 270% ملا،" انہوں نے نوٹ کیا۔

"اور اب ہم 252٪ پر ہیں، لہذا آپ صرف تصور کر سکتے ہیں،" انہوں نے کہا۔ "ہم واضح طور پر اس ملک میں ایکوئٹی میں بہت فائدہ اٹھا رہے ہیں۔"

اس کی وجہ سے، جونز کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ کی ایک بڑی اصلاح معیشت، حکومتی بجٹ خسارے اور بانڈ مارکیٹ پر وسیع تر اثرات مرتب کر سکتی ہے۔

"ہمارے ٹیکس ریونیو کا 10% کیپٹل گین ہے۔ وہ صفر پر چلا جاتا ہے،" انہوں نے کہا۔ "تو آپ دیکھ سکتے ہیں کہ بجٹ کا خسارہ بڑھ رہا ہے۔

آپ اس قسم کے منفی خود کو تقویت دینے والے اثر کو دیکھ سکتے ہیں،" اس نے نتیجہ اخذ کیا۔ "یہ پریشان کن ہے۔"