سرفہرست بینکر قرضوں کے بڑھتے ہوئے طوفان پر خطرے کی گھنٹی بجاتا ہے، ڈیجیٹل اثاثوں کے مضمرات پر خوف پھیلاتا ہے

جے پی مورگن چیس کے سی ای او جیمی ڈیمن نے عالمی مالیاتی نظام کے بارے میں تازہ تشویش کا اظہار کیا ہے۔ انہوں نے خبردار کیا کہ حکومتی قرضوں کی بڑھتی ہوئی سطح بالآخر بانڈ مارکیٹ کے بحران کو جنم دے سکتی ہے۔

اس کے مطابق، مالیاتی مبصرین نے اس بات پر وزن کیا ہے کہ کس طرح Bitcoin اور دیگر کرپٹو اثاثے اس طرح کے منظر نامے میں شامل ہو سکتے ہیں۔

Dimon پرچم بڑھتے ہوئے قرضوں کے خطرات

ناروے کے خودمختار دولت فنڈ کے زیر اہتمام ایک سرمایہ کاری کانفرنس سے خطاب کرتے ہوئے، ڈیمون نے کہا کہ قرض لینے کا موجودہ راستہ غیر پائیدار ہے۔

ڈیمن نے کہا، "جس طرح سے یہ اب جا رہا ہے، وہاں کسی قسم کا بانڈ بحران ہو گا، اور پھر ہمیں اس سے نمٹنا پڑے گا۔" متوازی طور پر، انہوں نے پالیسی سازوں پر زور دیا کہ وہ مارکیٹوں کے جواب پر مجبور ہونے کا انتظار کرنے کے بجائے جلد عمل کریں۔

ڈیمن نے متعدد خطرات کی طرف اشارہ کیا، بشمول جغرافیائی سیاست، تیل کی قیمتیں، اور حکومتی خسارے کو وسیع کرنا۔ اگرچہ صحیح وقت واضح نہیں ہے، اس نے زور دیا کہ ان عوامل کے امتزاج سے مارکیٹ میں اچانک خلل پڑنے کے امکانات بڑھ جاتے ہیں۔

بانڈ کے بحران کا، سادہ الفاظ میں، پیداوار میں تیزی سے اضافہ اور لیکویڈیٹی میں خرابی، جہاں سرمایہ کار سرکاری بانڈز بیچنے کے لیے جلدی کرتے ہیں اور خریدار غائب ہو جاتے ہیں۔

ایسے حالات میں، مرکزی بینک اکثر آخری حربے کے خریدار کے طور پر قدم رکھتے ہیں، جیسا کہ 2022 U.K. گلٹ بحران کے دوران دیکھا گیا، جب بینک آف انگلینڈ نے بڑھتی ہوئی پیداوار کو مستحکم کرنے کے لیے مداخلت کی۔

ڈیمون نے یہ بھی خبردار کیا کہ اگلی کریڈٹ گراوٹ شدید ہوسکتی ہے، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ مارکیٹ نے سالوں میں مناسب کریڈٹ کساد بازاری کا تجربہ نہیں کیا ہے۔ "جب ہمارے پاس ایک ہے، تو یہ لوگوں کے خیال سے بھی بدتر ہو گا،" انہوں نے مزید کہا کہ یہ "خوفناک ہو سکتا ہے۔"

یہ بٹ کوائن کے لیے کیوں اہمیت رکھتا ہے۔

Dimon کی وارننگ، روایتی مالیات پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے، Bitcoin کے بنیادی بیانیے میں براہ راست فیڈ کرتی ہے۔

بٹ کوائن کو 2008 کے مالیاتی بحران کے بعد قرض اور رقم کی پرنٹنگ پر بنائے گئے نظام کے متبادل کے طور پر بنایا گیا تھا۔ اگر حکومتیں قرضوں کا ڈھیر لگاتی رہتی ہیں اور مرکزی بینک مداخلت کرنے پر مجبور ہوتے ہیں، تو یہ اکثر پیسے کی سپلائی میں اضافہ اور کرنسی کی قدر کے بارے میں خدشات کا باعث بنتا ہے۔

یہ وہ جگہ ہے جہاں بٹ کوائن نمایاں ہے۔ 21 ملین سکوں کی مقررہ فراہمی کے ساتھ، اسے اکثر "ڈیجیٹل گولڈ" کے طور پر دیکھا جاتا ہے، ایک ایسا اثاثہ جسے حکومتیں فلایا یا کنٹرول نہیں کرسکتی ہیں۔

ایسے حالات میں جہاں حکومتی قرضوں پر اعتماد کمزور ہو جاتا ہے، کچھ سرمایہ کار روایتی نظام سے ہٹ کر متبادل تلاش کرنا شروع کر دیتے ہیں۔ تاریخی طور پر، بھاری مالیاتی محرک اور لیکویڈیٹی انجیکشن کے ادوار نے بٹ کوائن کی قیمت میں اضافے کی حمایت کی ہے۔

قلیل مدتی خطرہ: کرپٹو پہلے کیوں گرا سکتا ہے۔

تاہم، بانڈ بحران کا خود بخود مطلب یہ نہیں ہے کہ بٹ کوائن فوری طور پر بڑھ جائے گا۔ مالیاتی جھٹکے کے ابتدائی مرحلے میں، مارکیٹیں عام طور پر گھبراہٹ کے موڈ میں داخل ہوتی ہیں۔ سرمایہ کار نقد رقم جمع کرنے کے لیے خطرناک اثاثے فروخت کرتے ہیں، اور اس میں اکثر کرپٹو شامل ہوتا ہے۔

یہ نمونہ مارچ 2020 میں دیکھا گیا، جب مرکزی بینکوں نے بڑے پیمانے پر محرک کے ساتھ قدم بڑھایا تو بٹ کوائن کی بحالی سے پہلے ہی کمی واقع ہوئی۔

اگر بانڈ کی پیداوار تیزی سے بڑھتی ہے، تو یہ بٹ کوائن پر بھی دباؤ ڈال سکتا ہے۔ زیادہ پیداوار روایتی اثاثوں کو مزید پرکشش بناتی ہے، جس سے بی ٹی سی جیسے غیر پیداواری اثاثے رکھنے کی موقع کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے۔ یہ ماحول کرپٹو مارکیٹوں میں قلیل مدتی کمی کا باعث بن سکتا ہے۔

Altcoins جیسے Ethereum اس منظر نامے میں اور بھی زیادہ حساس ہیں، اور لیکویڈیٹی تناؤ کے دوران گہرے پل بیکس دیکھ سکتے ہیں۔

طویل مدتی ٹیل ونڈ

طویل مدت میں، Dimon کی وارننگ Bitcoin کے معاملے کو مضبوط کرتی ہے۔ اگر بانڈ مارکیٹ کا بحران مرکزی بینکوں کو پیسے پرنٹ کرنے یا نظام کو مستحکم کرنے کے لیے شرح سود کو دبانے پر مجبور کرتا ہے، تو یہ فیاٹ کرنسیوں کو کمزور کر سکتا ہے۔

اس قسم کے ماحول نے تاریخی طور پر سرمایہ کاروں کو سونے جیسے نایاب اثاثوں اور تیزی سے بٹ کوائن کی طرف دھکیل دیا ہے۔ مجموعی طور پر، دو ممکنہ راستے ہیں:

اگر بڑھتا ہوا قرض کنٹرول میں، پیداوار میں بتدریج اضافہ کا باعث بنتا ہے، تو Bitcoin جدوجہد کر سکتا ہے کیونکہ سرمایہ محفوظ، آمدنی پیدا کرنے والے اثاثوں میں جاتا ہے۔

لیکن اگر صورت حال ایک ساکھ کے بحران میں بدل جاتی ہے، جہاں حکومتی قرضوں اور کرنسیوں پر اعتماد ختم ہونے لگتا ہے، بٹ کوائن قدر کے متبادل اسٹور کے طور پر نمایاں طور پر فائدہ اٹھا سکتا ہے۔

بالآخر، جیمی ڈیمن کی وارننگ عالمی مالیاتی نظام میں بڑھتے ہوئے تناؤ کو نمایاں کرتی ہے۔ اگرچہ یہ کرپٹو مارکیٹوں کے لیے قلیل مدتی غیر یقینی صورتحال کو متعارف کرواتا ہے، یہ بٹ کوائن کے طویل مدتی مقصد کو تقویت دیتا ہے۔

متعلقہ: جے پی مورگن کا کہنا ہے کہ ڈی فائی استحصال اب بھی ادارہ جاتی اپنانے کو روکتا ہے