Spark Protocol 提前取消 rsETH 持股后采取先发制人的措施，降低风险，Aave 面临以太坊资金短缺

Spark 于 1 月份从其平台上下架了 rsETH 和其他几种低利用率资产。几个月前，涉及 rsETH 的安全事件在更广泛的 DeFi 市场浮出水面。尽管这一决定引起了以太坊循环者的批评，但它使 SparkLend 免受影响。与此同时，Aave 正在经历多个网络日益增长的流动性压力，这引起了人们对去中心化借贷协议中抵押品风险实践的重新关注。 Spark 在 1 月份将 rsETH 以及其他几种低使用率资产从其批准的抵押品列表中删除。该协议将此举描述为缩小抵押品范围并降低风险的刻意努力。该团队还提到了为保持平台功能集精简所做的持续努力。这并不是对当时任何新出现的安全事件的反应。 Spark 战略负责人 MonetSupply.eth 证实，该团队在做出此决定时将用户安全置于业务增长之上。在 X 上的一篇帖子中，他解释说 rsETH 已被弃用，以保护整个产品套件的用户。尽管导致用户流失和收入下降，但这一立场依然坚定。 Spark 专注于在我们的产品套件中最大限度地提高用户安全，这就是为什么我们在一月份弃用了 rsETH（以及其他低使用率资产），并随着时间的推移继续收紧抵押品和功能集，这也是为什么我们继续在我们的……上设置较高的最高利率 — monetupply.eth (@MonetSupply) 2026 年 4 月 18 日 依赖于杠杆策略更严格借贷成本的 ETH 循环用户开始转向改变后的阿夫。 Aave 已将其 ETH 最高借款利率降至 10% 或以下，这使其对收益策略更具吸引力。相比之下，Spark 在此期间在 ETH 市场上保留了较高的利率上限。这一决定让对利率敏感的用户望而却步，但让 SparkLend 的风险状况得到了更好的控制。随着时间的推移，该协议更严格的抵押品框架有助于维持稳定的 ETH 提款流动性。随着竞争平台的状况恶化，这一立场现在引起了人们的关注。 Aave 目前面临五个主要网络的 ETH 流动性短缺：Mainnet、Arbitrum、Plasma、Mantle 和 Base。所有这些市场的利用率均达到或接近 100%。在这种情况下，不再可能从这些平台提取 ETH。 MonetSupply.eth 在 X 上的帖子中直接讨论了这一风险。他警告说，在当前 Aave 的条件下，ETH 价格下跌 15-20% 可能会导致坏账。他还指出，rsETH 漏洞造成的任何损失都可能会进一步加剧现有流动性问题的压力。当市场利用率达到 100% 时，ETH 抵押品头寸就不会被清算。如果 ETH 价格下跌，贷款机构将面临更大的损失。在这种环境下，坏账可能会迅速积累，而且没有实时清除机制。充分利用的协议还面临声誉风险，因为用户可能会对平台的偿付能力失去信心。相比之下，SparkLend 继续无限制地支持 ETH 取款。该协议的方法曾一度被批评过于保守，但在真正的市场压力下仍然坚持了下来。 Spark 尚未公开宣布未来的变化，但表示未来的产品方向将更加严格。