随着加密货币价格波动的减弱，机构投资者会注意到比特币吗？

加密货币市场正在发生重大转变，比特币的价格波动正在缩小，使其更接近黄金的波动水平。从历史上看，由于价格波动不稳定，投资顾问一直犹豫是否推荐比特币作为对冲或黄金替代品。然而，彭博 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 表示，比特币和黄金之间波动性差距的缩小可能是一个有希望的发展。

贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT) 的数据显示，60 天波动率指数大幅下降，从 60 以上降至约 35。同样，黄金 ETF 的波动性从 43 降至 25 左右。Balchunas 表示，机构投资者和顾问正在寻求与黄金回报率相似的投资，而不是通常与科技股相关的高增长回报。他认为，实现与黄金相似的波动性水平对于比特币被视为“真正的替代资产”并提供真正的多元化收益至关重要。

有趣的是，波动性的下降与比特币和黄金 ETF 流入量的下降同时发生。尽管 5 月初比特币 ETF 流入量已达到 50 亿美元，但此后已减少至几乎为零。黄金 ETF 经历了更大规模的资金外流，资金流出近 80 亿美元。以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通分析师表示，这一趋势可能归因于“贬值贸易”的降温，“贬值贸易”指的是通胀担忧和地缘政治紧张局势驱动的宏观对冲需求。

货币贬值贸易在西亚危机初期尤为明显，但美国与伊朗达成协议的潜力可能会缓解能源冲击并减少此类对冲的需要。截至最新更新，比特币交易价格为 7.35 万美元，较第二季度高点 8.28 万美元下跌 11%。然而，根据历史趋势，比特币与黄金的比率表明，比特币可能已经触底或即将触底。值得注意的是，2022 年，比特币价格在 BTC/黄金比率 10 附近的支撑位触底。

总而言之，比特币的波动性已大幅下降，使其与黄金更具可比性，这可能很快会吸引机构投资者。摩根大通分析师表示，这两种资产的 ETF 流入量下降可能表明贬值交易正在降温，这可能是由美国与伊朗可能达成的协议推动的。随着市场的不断发展，比特币最终是否会缩小与黄金的波动性差距，巩固其作为可行替代资产的地位，还有待观察。