由于 SaaS 市场价值损失数十亿美元，人工智能实验室放弃了顾问模型

随着人工智能重塑企业购买和部署技术的方式，企业软件行业正在经历结构性转变。上市 SaaS 公司的估值大幅下跌，90% 的股票交易价格比 52 周高点低 30-80%。与此同时，领先的人工智能实验室正在从模型开发转向实践咨询。这些合并举措标志着软件行业价值创造领域将进行更广泛的调整。第一个感受到压力的领域是轻量级、单一功能的软件产品。每个席位每月 49 美元左右的工具正在被自动复制其功能的人工智能代理所取代。企业不再为一项狭窄的任务购买专用工具——他们描述他们需要什么，然后人工智能构建并执行它。 Milk Road AI 在 X 上指出，“低端市场基本已经结束”，引用了投资者 Chamath Palihapitiya 最近对该行业的诊断。 Chamath 刚刚对企业软件所发生的情况做出了最清晰的诊断，而 OpenAI 部署公司是他本可以选择的最有力的证据。 “低端市场基本结束了，没有安全空间了。” 90% 的公共 SaaS… pic.twitter.com/2CwMuGfHbV — Milk Road AI (@MilkRoadAI) 2026 年 5 月 17 日 构建 SaaS 行业的基于席位的定价模型并不适用于这种新的交易类型。结果，许多小型企业软件产品的经济基础正在受到侵蚀。高盛的数据反映了更广泛的损害。软件的远期市盈率从 35 倍下降至 20 倍，这是 2014 年以来的最低水平。这一倍数也是自 2010 年以来相对标准普尔 500 指数的最小溢价，表明整个行业都在重新评估增长前景。没有专有数据资产的中端市场单点解决方案也面临着类似的轨迹。缺乏可防御的数据飞轮或深度垂直集成的产品越来越容易被通用人工智能系统取代。在高端市场，挑战有所不同，但同样严峻。 OpenAI 最近从 TPG、Brookfield、Bain 和 McKinsey 等投资者那里筹集了 40 亿美元，用于成立咨询部门。该合资企业的目标是与德勤、普华永道、安永和埃森哲等公司直接竞争。该交易的结构值得注意。一家预计在 2026 年亏损 140 亿美元的公司向投资者保证了 17.5% 的年回报率（每年约 7 亿美元）。在此之前，OpenAI 的企业法学硕士市场份额在 2023 年末至 2025 年中期从 50% 下降至 25%，而 Anthropic 则上升至 32%。 Anthropic 几乎立即作出反应，在 Blackstone、Goldman Sachs 和 Hellman & Friedman 的支持下成立了一家价值 15 亿美元的咨询公司。两个实验室共同承诺在一个月内投入 55 亿美元用于人力企业部署。这一支出的规模反映了现实世界中人工智能实施的困难程度。数据证明了这一困难。大约 88% 运行 AI 代理的组织报告了去年发生的安全事件。此外，42% 的高管表示，人工智能的采用正在产生内部组织冲突。通过咨询实现的第一年平均实施成本为 228,000 美元，几乎是基于平台的替代方案的三倍。