比特币价格达到 8 万美元并不是一个预测。这是一个舍入错误。

人们一直在问的关于比特币的问题是错误的。他们想知道它是否会达到 80,000 美元。更有趣的问题是，当这种情况发生时，世界会发生什么，以及日常支出是否最终准备好跟上。就在三年前，比特币目前的交易价格似乎还达到了其野心的上限。但市场已经发生变化。机构配置不再是实验性的；它是结构性的。 自批准以来，现货比特币 ETF 已吸纳了数十亿美元的资金流入，为传统金融提供了一个干净的入口，而没有出现让养老基金和主权财富管理机构袖手旁观的托管摩擦。这些资本不会很快流失。它复合了。与此同时，宏观背景对比特币并无损害。利率预期有所减弱，美元强势有所放缓，各资产类别的风险偏好有所回升。在过去的周期中，这些条件发生在比特币最激进的升值阶段之前。供应方面同样受到限制：2024 年 4 月的减半将新发行量减少至每个区块 3.125 BTC，而长期持有者群体在到达交易所之前继续吸收供应。当机构需求满足结构性供应减少时，价格不会上涨；他们大幅重新定价。升至 80,000 美元不需要催化剂。它需要没有震动。比特币牛市周期中经常被忽视的是街头层面发生的平行转变。随着比特币价值的攀升，实际使用它的实际压力也在增加，而这种压力现在正在基础设施中得到缓解，而这在之前的周期中并不存在。每个主要地区的加密货币信用卡支出都在稳步增长。在欧洲、拉丁美洲和东南亚，与加密钱包相关的卡产品已经从新颖转向实用。用户不再只是持有和希望；他们在非接触式终端上消费、预订旅行、支付杂货费用，并用直到最近还滞留在交易所的余额来结算日常开支。数字支持了这一点。根据 Visa 的加密部门的数据，链上卡交易量的逐年增长速度远远超过了传统卡类别的增长速度。司机不是猜测；很方便。当有人持有 10,000 美元的比特币并且价格上涨时，他们不想通过交易所，等待提款，然后花费法定货币。他们想要一张能够在销售点实时无形地处理转换的卡。该基础设施现已存在。加密货币关联的 Visa 卡在数十个国家/地区可用，消除了比特币钱包和商家终端之间的最后一个摩擦点。支出层已经悄然赶上了资产层。更高的比特币价格以有意义的方式改变了加密货币支出的心理。当资产感觉稀缺且有价值时，持有者就不愿意花费它。但也有一个相反的情况：随着比特币变得更加主流、更加标准化、更加广泛持有，心理账户也会发生变化。它不再是“我的比特币”，而是开始成为“我的钱”。到了 8 万美元，这种转变就会加速。以 30,000 美元购买比特币的用户现在坐拥其投资额近三倍的用户，他不仅仅是纸上的赢家；他们是具有有意义的购买力的人，需要一种实用的方式来部署它。加密卡产品正是这种需求的所在。这是一个感觉不同的周期，不是因为价格目标，而是因为支出轨道终于准备好了。 2017 年，你不能在餐厅消费比特币。到 2021 年，您可以做到这一点，但仅限于少数拥有专业应用程序的城市。到 2026 年及以后，您可以在接受 Visa 或 Mastercard 的任何地方使用加密信用卡。比特币达到 80,000 美元将作为价格故事进行报道。头条新闻将集中于数字、历史新高以及自周期底部以来的百分比涨幅。这个框架是可以理解的，但并不完整。更持久的故事是，每一个新的价格高点都会吸引更多的人进入资产类别，更多的资本进入基础设施，以及更多希望在加密货币投资组合和现实世界支出之间建立桥梁的日常用户。卡层就是那个桥。我们的故事还没有结束。我们正处于中间阶段，价格不断上涨，基础设施不断扩展，持有比特币和消费比特币之间的差距最终正在明显缩小。八万块钱还不是上限。这是早期的章节。