比特币投资产品再次受到关注，尽管全面复苏仍在进行中。

美国上市的 11 只现货比特币交易所交易基金 (ETF) 目前已连续两个月录得净流入，表明机构对这种领先加密货币的兴趣重新燃起。

但如果把目光放远，复苏看起来比每月头条新闻所显示的要温和。

根据数据源 SoSoValue 的数据，过去两个月 ETF 共吸引了 32.9 亿美元的投资者资金。 5 月份开局积极，周五 ETF 净流入 6.29 亿美元。

这使得自 2024 年 1 月推出以来的累计净流入达到 587.2 亿美元，仍低于 10 月份创下的 611.9 亿美元的历史新高。本月，比特币现货价格触及 126,000 美元以上的历史峰值。

这一差距表明，尽管需求有所恢复，但尚未弥补 2025 年 11 月至 2026 年 2 月期间的资金外流。在这四个月的时间里，投资者抛售了 63.8 亿美元，同时比特币也从 10 万美元以上大幅下滑至近 6 万美元。

这不一定是引起恐慌的原因，但与 10 月份看涨情绪的顶峰相比，这是一个有用的现实检验。它告诉我们，ETF 流量的复苏是真实的，但并不完全。它是否获得足够的动力还有待未来几天的观察。