比特币与以太坊——四月份的复苏如何暴露了它们之间的市场鸿沟

进入 2026 年四个月以来，比特币 [$BTC] 一直在疯狂上涨。在经历了 3 月份的波动之后，这种领先的加密货币在 4 月份开始复苏。尽管今年开局良好，但比特币在 3 月份跌至 6.5 万美元的低点。

仅在 4 月份，比特币就突破了 7 万美元，到了 5 月份，它已经突破了 8 万美元。相反，以太坊的价格在 3 月份跌至 1,943 美元，但在 4 月份又恢复至 2,421 美元。截至撰写本文时，其交易价格为 2,388 美元。

以太坊与比特币

尽管价格模式看起来相当相似，但 CryptoQuant 最近的分析表明，以太坊 [$ETH] 和比特币的供需结构有所不同。

截至撰写本文时，Coinbase 比特币溢价指数表明，机构（而不仅仅是零售商）对 4 月份的上涨负有责任。

来源：CryptoQuant

同样，尽管美元 BTC 在资本配置上获得了更多优先权，但以太坊也闪现出机构强力支持的迹象。

来源：CryptoQuant

与此同时，比特币的交易所净流量图表显示出更多的流出峰值——这是持续积累和卖方供应减少的迹象。

来源：CryptoQuant

日本 DeFi 资产管理平台 XWIN 也指出，

强劲的需求和有限的供应共同支撑了比特币的上涨。

但就以太坊而言，它更多地受到不稳定的交易净流量的影响，其中短期变动由供应变化决定。到目前为止，ETH 并不是由需求驱动的增长，而是一种被动的、供应驱动的结构。

来源：CryptoQuant

日本 DeFi 资产管理平台 XWIN 再次指出，

如果 ETH 开始表现出与 BTC 类似的持续现货需求，那么更广泛的山寨币参与可能会随之而来。在那之前，比特币的主导地位可能会持续下去。

2026 年第二季度，$BTC 会再次超越以太坊吗？

值得注意的是，这与 ETH/BTC 比率在上个月下降 4.37% 后达到 0.02934 一致。这表明 ETH 相对于 BTC 的强势已经减弱。

来源：交易观点

简而言之，机构和零售商都优先考虑比特币而不是以太坊。

两者之间的这种差异在 2025 年也很明显。以太坊专注于网络可以实现的目标，而比特币则专注于变得更强。

事实上，AMBCrypto 的最新报告支持了这种说法，同样的发现是比特币足够强大，可以在第二季度剩余时间内击败以太坊。

最终总结

以太坊和比特币的价格走势遵循相似的模式，但链上指标表现出不同的模式。

$ETH/$BTC 比率还表明，比特币将在 2026 年第二季度击败以太坊。