三名分析师提高评级后，盈利预期推动 Marvell 股价飙升

Marvell Technology (MRVL) 的股价在周二盘前交易中上涨超过 6.5%，此前汇丰银行决定将这家半导体制造商的股价目标升级为买入状态，目标价为 300 美元，较之前的 85 美元目标大幅上涨。该股交易价格约为 196.33 美元，接近 52 周高点 198.40 美元。 Marvell Technology, Inc.、MRVL HSBC 的升级伴随着 Susquehanna 的单独目标调整，将其价格目标从 100 美元提高至 230 美元，同时保持其积极立场不变。摩根士丹利同样上调了目标价，从 103 美元上调至 172 美元。汇丰银行分析师 Frank Lee 指出，尽管 MRVL 自 3 月 30 日以来上涨了 124%，明显优于同期 SOX 指数 71% 的涨幅，但市场仍然低估了光互连技术的收入潜力。李预计，未来两年的共识收入预期可能会被证明是保守的。他还强调，与代理 AI CPU 需求相关的持续内存供应短缺是扩大 Marvell 计算快速链路 (CXL) 可寻址市场机会的催化剂。 Marvell 定于 5 月 27 日星期三发布季度财报。华尔街普遍预计这家芯片制造商将超出市场普遍预期。 Stifel 预测，在数据中心业务（尤其是光学互连产品和该公司旗舰 XPU 计划）的推动下，Marvell 4 月份的收入将超过 24 亿美元的预期。坎托·菲茨杰拉德 (Cantor Fitzgerald) 同样预计 4 月份季度将略有好转，而 7 月份的指导预计将出现向上修正。 Susquehanna 强调 Marvell 的 Inphi 部门和 Custom XPU 业务的强劲表现是其提高价格目标的主要驱动力。该投资公司还提到了亚马逊最新的 2026 年资本支出预测，目前约为 2,180 亿美元，以及价值高达 5 吉瓦的新 Anthropic-亚马逊计算合作伙伴关系 - 这两项发展都增强了 Marvell 的 Trainium 业务前景。 Marvell 已表明其定制芯片部门 2027 财年的潜在增长潜力，超出了目前预测的超过 20% 的扩张预期。然而，3纳米芯片生产的供应限制可能会限制一些增长潜力。 Susquehanna 预计，在 CXL 和 NIC 计划的推动下，Marvell 的定制连接业务部门的收入可能会在 2027 财年实现翻倍。该公司在其估值方法中将税后净利润乘以 2026 年企业价值的约 70 倍。汇丰银行 (HSBC) 的 Lee 将 Marvell 描述为人工智能计算集群发展为多机架人工智能制造设施的“主要受益者”——这一转变非常有利于光学互连解决方案。 Marvell 在 800G 和 1.6T 数字信号处理器 (DSP) 领域占据主导市场份额，这些处理器与光收发器保持 1:1 的连接比。收发器模块制造商预计，继 2025 年翻一番之后，800G 出货量将在 2026 年再次翻一番。Marvell 在后续的 Trainium 芯片代上与 AWS 保持着积极的合作伙伴关系，并已确保 Microsoft 成为第二大超大规模客户。预计到 2028 财年，微软的合作不会产生大量收入贡献。过去 12 个月收入增长了 42%。华尔街分析师预测 2027 财年收入将增长 33%。