FDA 肽新闻和 Novo 合作之后 Hims & Hers (HIMS) 股价飙升近 50%

Hims & Hers Health 股票经历了非凡的一周，令许多市场观察人士措手不及。这家远程医疗提供商的股票在周一交易期间上涨了 11%，完成了为期五天的上涨约 49% 的走势。该股目前已较 2 月份底部上涨逾 125%。 Hims & Hers Health, Inc., HIMS 这一戏剧性的变化源于两项重大进展：不断变化的肽法规以及与诺和诺德 (Novo Nordisk) 达成的战略协议。 4 月 15 日，卫生部长小罗伯特·F·肯尼迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 透露，FDA 将进行一项审查，旨在从 2023 年制定的限制性清单中删除 12 种肽化合物。该清单此前曾阻止复合药房生产特定的肽类治疗药物。肯尼迪一直公开支持肽疗法，甚至在乔·罗根的播客上露面时讨论了他的个人使用情况。今天，我们采取了早就应该采取的行动来恢复科学、问责制和法治。 2023 年 9 月，拜登 FDA 将多种肽推入第 2 类——“引发重大安全风险的原料药”——推动了危险的黑市……——肯尼迪部长 (@SecKennedy) 2026 年 4 月 15 日这一监管发展对 Hims 产生了重大影响，特别是因为该公司在 2025 年 2 月谨慎收购了加州肽生产设施。如果 FDA 继续放宽这些限制，Hims 将获得战略优势大规模生产和分销肽治疗药物。该公司已经宣布计划于 2026 年推出“长寿专业”产品组合，其中包括肽、辅酶和 GLP 疗法。第二个催化剂涉及希姆斯和诺和诺德之间的解决方案。这两个实体在最初的合伙关系解散后，于 2025 年经历了一场有争议的分拆。诺和诺德对 Hims 提起法律诉讼，指控“山寨”Wegovy 替代品的误导性营销，引发诉讼、 FDA 警告通讯和长期公众对抗。 3月份，双方协商达成和解。根据条款，Hims 承诺优先在其平台上分销 Novo 的官方 GLP-1 药物，包括 Wegovy 注射剂和口服制剂。作为安排的一部分，诺和诺德撤回了诉讼。该协议为 Hims 提供了进入 GLP-1 市场的合法途径，尽管与复合替代方案相比利润率有所下降。 Hims 开发了超过 100 万平方英尺的国内设施基础设施，具有体重管理产品的无菌注射生产能力。将此基础设施与授权的 Wegovy 分销相结合代表了一种比之前所面临的监管不确定性更可持续的商业模式。诺和诺德也受益于这一安排。面临竞争压力和定价挑战，NVO 股价今年迄今已下跌 21%。远程医疗分销联盟使 Novo 能够通过更直接的渠道与患者建立联系。该股近期的势头在 5 月 11 日公布收益之前，财务指标将呈现出喜忧参半的景象。 Hims 预计第一季度收入在 6 亿至 6.25 亿美元之间。然而，华尔街预计每股收益仅为 0.06 美元，比上年下降 70%。 2025 年第四季度，资本支出飙升 138%，而自由现金流逆转为负值，为 -257 万美元，而同期为 5,950 万美元。该公司继续对其制造扩张和即将收购的 Eucalyptus 进行大量投资，Eucalyptus 的年经常性收入超过 4.5 亿美元。 2025 年全年收入达到 23.5 亿美元，增长 59%，主要由复合 GLP-1 产品推动。管理层目前预测今年的增长约为 19%，随着利润率较高的复合产品向品牌 Wegovy 分销模式过渡，这一增长轨迹更为温和。 Hims 在最近披露的信息中称，其订阅用户数量超过 250 万，每个订阅用户的平均月收入为 83 美元，订阅用户数量同比增长 13%。