国防巨头股价下跌，令价值 730 亿欧元的大型项目黯然失色，投资者仍保持谨慎态度

这家德国国防承包商第一季度营收为 19.4 亿欧元，比上年的 18 亿欧元增长 8%。然而，这一数字大大低于华尔街 22.7 亿欧元的共识预测。 #Rheinmetal ( $RHM) 2026 年第一季度盈利亮点 🔹 每股收益为 2.42 欧元，而预期为 2.73 欧元 🔴 🔹 销售额达到 €1.94B，同比增长 7.7% 🔹 营业利润率从同比 10.6% 提高至 11.6% 🔹 公司预计 2026 年第二季度将出现显着增长加速🔹 管理层…… — Markets Today (@marketsday) 2026 年 5 月 7 日 营业利润达到 2.24 亿欧元，年增长率为 17%，但低于市场预测的 2.62 亿欧元。营业利润率从去年同期的 10.6% 扩大至 11.6%。持续经营业务的每股收益从去年的 1.78 欧元增至 2.18 欧元，但低于 2.70 欧元的共识目标。 Rheinmetal AG、RHM.DE 本季度运营自由现金流转为负值，为 2.85 亿欧元，与一年前的正值 2.43 亿欧元形成鲜明对比，也低于预期的正值 1.81 亿欧元。尽管某些领域存在潜在动力迹象，但由于投资者消化了令人失望的指标，周四股价下跌逾 2%。季度报告的亮点是积压订单，从去年同期的 560 亿欧元增长 31% 至 730 亿欧元。这一增长首次包括海军系统，其积压订单达 55 亿欧元。然而，新订单量下降了 55%，至 49 亿欧元，而去年同期为 107 亿欧元。莱茵金属公司将这一下降归因于价值数十亿欧元的巨额合同，这些合同夸大了去年的比较。高盛分析师观察到，投资者可能会密切关注德国的需求环境和未来合同授予的时间。除了财务业绩之外，莱茵金属还宣布了巡航导弹制造领域的重大战略发展。该公司透露，计划与荷兰合作伙伴 Destinus 一起开始生产先进的巡航导弹，计划于 2026 年第四季度或 2027 年初通过一家名为莱茵金属 Destinus Strike Systems 的新合资企业进行生产，莱茵金属拥有该合资企业 51% 的所有权。 Destinus Ruta Block 2导弹于4月下旬成功完成飞行测试。该武器射程超过 700 公里，目标是关键基础设施资产。首席执行官阿明·帕珀格(Armin Papperger)承认，与洛克希德·马丁公司就德国火箭和导弹生产设施进行的谈判进展速度比预期慢，理由是成本分配存在争议。他提到，莱茵金属公司正在同时寻求与雷神公司的导弹合作机会。帕珀格对第二季度的业绩表示乐观，强调了预期的海军系统和军用车辆的大批量合同，以及西班牙穆尔西亚弹药设施从去年爆炸事件中恢复后的满负荷运营。该公司还提交了对德国基尔海军造船厂的初步报价，并正在评估收购罗马尼亚曼加利亚造船厂的一部分，作为其海军部门扩张战略的一部分。莱茵金属透露，正在与多个中东国家进行讨论，以在 2025 年供应多达 10 套防空系统，以应对因美以与伊朗紧张关系而加剧的地区安全担忧。该公司维持 2026 年全年展望：收入在 140 亿欧元至 145 亿欧元之间，营业利润率约为 19%。