随着传统股债拆分失去光彩，投资者寻求新的避风港，转向加密货币和其他流动资产

贝莱德表示，顾问应考虑将比特币、黄金和另类策略视为投资组合多元化工具，因为在当前市场体制下，股票和债券的相关性仍然很高。

在 5 月 6 日题为《如何通过比特币、黄金和另类投资实现多元化》的报告中，该资产管理公司表示，地缘政治和经济冲击使传统的投资组合构建变得不太可靠。贝莱德表示，自2020年以来，债券作为股市多元化工具的作用有所减弱，与2010年代相比，波动性和股债相关性均有所上升。

该公司表示，与传统市场相关性较低的另类资产和策略可能有助于在不放弃上涨空间的情况下降低投资组合风险。它强调数字资产、贵金属和流动性另类策略是顾问多元化的潜在来源。

贝莱德表示，追踪比特币价格的 iShares 比特币信托 ETF 与股票的相关性低于传统资产类别。该报告称，从 2022 年到 2026 年第一季度，比特币与标准普尔 500 指数的相关性为 0.53，而黄金与股票的相关性为 0.19。

该公司还表示，将黄金和比特币结合起来可以创造更强的多元化收益，因为这两种资产彼此之间的相关性较低。贝莱德的分析发现，从 2022 年到 2026 年第一季度，比特币和黄金的相关性为 0.10。

该报告扩展了贝莱德更广泛的比特币投资组合框架。贝莱德过去曾表示，对于多资产投资者来说，1% 至 2% 的比特币配置可能是合理的，因为他们相信比特币的采用将持续下去，并且可以容忍大幅回撤。该公司表示，高于该范围的配置可能会大幅增加比特币对整体投资组合风险的贡献。

贝莱德还将比特币描述为一种独特的多元化工具，因为其长期回报驱动因素不同于传统的风险资产。该公司表示，比特币的采用轨迹可能与对货币稳定、地缘政治稳定、美国财政可持续性和政治稳定的担忧有关。

最新报告称，贝莱德的替代品目标配置模型使用黄金和比特币以及流动性替代品的敞口作为多元化投资工具。

该公司表示，大多数另类配置的资金来自固定收益，但比特币因其较高的波动性而受到不同的对待。贝莱德表示，比特币更适合从股票中获取资金，少量配置可以发挥很大作用。

截至发稿时，比特币当日下跌 2%，交易价格接近 79,900 美元，在周三上午短暂攀升至 82,000 美元上方后失去动力。此次回调之际，传统市场在过去一个月强劲走高后也出现放缓。