比亚迪第一季度盈利超出悲观预期，投资者推高股价

比亚迪的季度盈利跌幅为六年来最大，但投资者反应积极，因为这些数据超出了已经下滑的预期。由于国内需求降温，比亚迪第一季度净利润同比下降 55% 至 4.1 亿人民币（5.97 亿美元）。海外销量猛增 50% 至 32 万辆，抵消了下滑的影响，稳定了利润率和增长。 $BYDDY #ChinaEV https://t.co/2pQSEz73cS — ChinaEV Home (@CNEVhome) 2026 年 4 月 29 日这家总部位于深圳的电动汽车制造商第一季度净利润为 40.9 亿元人民币（6 亿美元），同比下降 55.4%。总收入达到1502.3亿元人民币，萎缩11.8%，营收业绩连续第三个季度下滑。尽管整体数据显得黯淡，但实际结果与分析师的预期非常吻合。收入表现实际上超出了徘徊在1400亿元人民币左右的市场普遍预期。这一“不及预期”的结果推动比亚迪香港上市股票（1211）周三上涨 3.9%，至 107.70 港元，大幅跑赢恒生指数 1% 的涨幅。内地交易所的股价上涨超过2%。中国国内市场环境仍然充满挑战。政府当局减少了针对入门级电动汽车和插电式混合动力车型的以旧换新激励计划，抑制了消费者对经济型汽车领域的需求——而这正是比亚迪传统上占据主导地位的领域，其大部分产品的价格低于 15 万元人民币。国内竞争压力也越来越大。吉利和零跑等行业竞争对手正在积极进军比亚迪传统的廉价品类，进一步压缩本已因持续价格竞争而紧张的利润率。截至 3 月份，比亚迪国内销量连续第七个月下降。麦格理资本中国股票策略主管尤金·萧(Eugene Hsiao)强调，比亚迪需要第二季度国内销量恢复，并在第三季度保持增长势头，整体盈利能力才能实现有意义的改善。目前，海外业务承载着该公司的大部分增长动力。国际交付量约占比亚迪第一季度总销量 700,463 辆的 45%，这一引人注目的数字凸显了该公司积极的国际扩张战略。比亚迪对实现2026年150万辆的国际销量目标充满信心，较2025年增长超过40%。晨星公司分析师 Vincent Sun 预测，今年出口量将增长 25% 至 30%，汽车总交付量将增长约 12%。欧洲、亚洲和中东市场的交付一直在加速，全球扩张仍然是核心战略要务。该汽车制造商在国际交易中的盈利能力也有所提高，部分原因是国外市场没有经历像中国市场那样激烈的价格竞争。尽管如此，麦格理的萧警告说，如果目前的国内市场趋势持续下去，国际增长本身可能不足以完全抵消国内市场的挑战。比亚迪同时追求高端定位。在上周五的北京车展上，该公司推出了大唐全尺寸电动SUV的预订，进入了中国制造商日益增多的高端细分市场，挑战了欧洲成熟的豪华品牌。该汽车制造商还大力投资超快速充电基础设施和技术，这一举措旨在吸引因充电时间问题而犹豫是否要转型的汽油车车主。比亚迪将于 2025 年超越特斯拉，成为全球最畅销的电动汽车制造商。其 2026 年第一季度财务业绩凸显了国内市场萎缩和国际影响力加速增长之间日益严峻的挑战。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。