加密货币巨头 Coinbase 的盈利报告令人失望，投资者坚忍不拔

Coinbase 将于周四收盘后公布第一季度财务业绩，但预期依然低迷。华尔街分析师预计每股收益仅为 0.06 美元，较 2025 年第一季度的 0.24 美元大幅萎缩。收入预测为 14.9 亿美元，较去年同期的 20.3 亿美元大幅下降。这些数字将代表该公司两年内最弱的调整后盈利能力。 Coinbase Global, Inc. 的 COIN COIN 股价今年迄今已下跌 13.6%，目前位于 197.96 美元左右。尽管比特币在过去一个月内反弹了约 20%，但仍比 10 月份高点低了 30% 以上。这种低迷的加密货币格局严重影响了整个行业的交易活动。根据 FactSet 的共识估计，华尔街预计 Coinbase 将披露第一季度交易量总计 2229 亿美元。这比 2025 年第四季度的 2710 亿美元有所下降，也大大低于 2025 年第一季度记录的 3930 亿美元。Robinhood 最近披露的收益加剧了投资者的担忧。竞争对手平台透露，整个第一季度的加密货币交易收入暴跌 47%。瑞穗分析师 Dan Dolev 给出了严厉的评估：“在上周困扰 HOOD 之后，我们相信加密厄尔尼诺现象可能会导致 COIN 2026 年第一季度的业绩。”瑞穗对 COIN 保持中立立场。本周早些时候，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 披露了裁员 14% 的计划。根据监管披露，该交易所将这一举措归因于“当前的市场状况”以及“优化人工智能时代运营”的必要性。 Coinbase 预计本季度净收入也将出现亏损，几乎所有运营部门都将出现同比收缩。然而，前景并不完全悲观。稳定币产生的收入（来自与 USDC 合作相关的储备持有量）预计将同比增长 45%，达到 3.27 亿美元。该业务线已稳步发展成为 Coinbase 整体盈利能力的重要贡献者。该交易所一直在战略性地减少对零售交易活动中不可预测的交易费用的依赖。去年下半年，管理层宣布计划推出股票、代币化股票、期货合约和预测市场产品。 Coinbase 同时监控华盛顿的监管动态。该平台积极参与围绕变革性加密货币立法的密集游说活动，努力保持其为客户提供计息稳定币产品的能力。尽管 Coinbase 似乎已经做好了实现其监管目标的准备，但与传统银行机构之间持续不断的争端仍未得到解决。在 FactSet 监测的 38 名分析师中，有 23 名分析师维持对 COIN 相当于买入建议的评级。四位分析师维持卖出评级。共识价格目标为 239.27 美元，远高于当前交易水平。周四的财务披露将对 Coinbase 如何度过加密货币市场的动荡时期进行初步全面评估。市场参与者将特别关注阿姆斯特朗有关公司战略方向的评论。截至周二收盘，COIN 的交易价格为 197.96 美元。