在主要的 Eigen AI 收购和 Meta 合作之后，Nebius (NBIS) 股价飙升至历史新高

Nebius Group (NBIS) 的股票周三以 175.92 美元开始交易，盘中攀升至 179.96 美元的高点（创 52 周纪录），当天涨幅约为 9%。自今年年初以来，该股已飙升超过 110%。 Nebius Group N.V., NBIS 在这一爆炸性事件发生之前，两项重大公告几乎同时发布：一项以 6.43 亿美元收购 Eigen AI 的交易，以及与 Meta 达成的具有里程碑意义的 270 亿美元协议。 Eigen AI 交易旨在将先进的模型优化和推理技术集成到 Nebius 的代币工厂基础设施中。市场观察人士表示，此次收购可以提高利润率，同时使该公司能够抓住生产规模人工智能计算需求的更大部分。元协议代表了更大的催化剂。加上此前宣​​布的包括微软在内的合作伙伴关系，这份合同已将 Nebius 的合同积压总额提升至约 500 亿美元，这一数字引起了投资界的广泛关注。在 Meta 宣布后，高盛迅速做出反应，提高了 NBIS 价格目标。 BWS Financial 和 DA Davidson 均设定了 200 美元的价格目标，并给出了买入建议。坎托·菲茨杰拉德 (Cantor Fitzgerald) 发表报告时表示增持立场，但目标更为谨慎，为 129 美元。分析师总体一致给予“适度买入”评级，平均目标价为 154.75 美元。机构资本也一直在流入该股。 Millennium Management 在第一季度建立了价值约 1160 万美元的新头寸。瑞银增持约 900 万美元。奥本海默第四季度增持了 90.9% 的股份。目前，机构合计持股比例约为已发行股票的 21.9%。约 500 亿美元的合同积压构成了看涨投资论点的基础。与 Meta 和 Microsoft 等超大规模云提供商签订的多年协议提供了直至 2026 年的收入可预测性，管理层预计届时收入将在 3.0 至 34 亿美元之间。这种水平的远期收入可见性在该行业并不常见，也是动量交易者将股价推至前所未有水平的主要驱动力。并非所有指标都描绘出完全积极的景象。 2025 财年的运营现金流总计约为 4.02 亿美元，但这一数字包含近 9.83 亿美元的客户预付款。排除这些进步，我们可以发现现金生成情况要少得多。公司领导层透露，合同现金流入仅能满足 2026 年预计资本支出需求的约 60%。这种资金短缺引发了人们对潜在股权稀释或额外债务融资要求的合理担忧。内幕抛售活动也有所加速。首席技术官 Danila Shtan 在 3 月底剥离了超过 13,000 股股票。内部人士安德烈·科罗连科 (Andrey Korolenko) 4 月初出售了超过 31,000 股股票。过去三个月，公司内部人士总共出售了约 135,622 股股票，价值超过 1560 万美元。该股票的贝塔系数也为 4.03，表明两个方向都存在极大的波动性。预计全年每股收益为 -2.44 美元，市盈率为 -120.49，目前的估值指标完全依赖于未来增长预期。该公司定于 5 月 13 日发布 2026 年第一季度收益报告。投资者将密切关注年度经常性收入增长、超大规模部署的最新进展以及有关 Eigen AI 集成路线图的初步指标。