英伟达首席执行官刚刚加冕“下一个万亿美元”芯片股，股价上涨33%

Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 在 6 月 2 日的 Computex 展会上称 Marvell Technology 为下一个万亿美元公司。 Marvell 股价单日上涨约 33%，创有记录以来最大单日涨幅。此举使 Marvell 的市值增加了约 560 亿美元，突破 2500 亿美元。

投资者 Michael Burry 警告称，英伟达本身在人工智能建设方面面临着集中的需求和隐藏的融资风险。

Marvell 科技 (MRVL) 股票表现。来源：TradingView

黄仁勋对 Marvell 的评价

黄仁勋在 Marvell 首席执行官 Matt Murphy 在台北举行的主题演讲中出人意料地亮相，在台上停留了大约 10 分钟。他称赞 Marvell 的网络和连接芯片对于数据中心至关重要，其中人工智能工作负载在数千个必须快速共享数据的链接处理器上运行。

在此之前，Nvidia 对 Marvell 进行了约 20 亿美元的股权投资，该投资将该公司的定制加速器和光网络与 Nvidia 的 AI 工厂架构捆绑在一起。

突发新闻：在 Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 表示可能成为“下一个万亿美元公司”后，Marvell Technology ($MRVL) 的涨幅在两天内扩大至 +45% 以上。

自黄仁勋发表评论以来，市值已增加 900 亿美元。 pic.twitter.com/84L0NLHZZh

— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2026 年 6 月 3 日

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Marvell 牛市案例为何成立

看多者认为，继原始计算和内存之后，连接性是人工智能系统的下一个瓶颈。 Marvell 制造连接这些集群的交换机、光学器件和定制芯片，而数据中心产品现在推动了其大部分收入。

怀疑论者反驳说，Marvell 的估值过高。它还在网络芯片方面面临来自博通的激烈竞争。

“……下一个万亿美元公司，”CNBC 援引黄仁勋的话报道。

单一的认可很少会改变基本面，但黄的言论对交易者很有影响力。分析师也普遍看好英伟达，反映出对更广泛的人工智能行业的信心。

迈克尔·伯里 (Michael Burry) 对 Nvidia 的警告

因在《大空头》中扮演的角色而闻名的迈克尔·伯里 (Michael Burry) 讲述了人工智能故事的另一面。他的公司 Scion Asset Management 购买了 100 万股 Nvidia 股票的看跌期权（空头订单）。

伯里将英伟达的客户集中度列为核心风险。他表示，前三大客户目前占 Nvidia 应收账款的 64%，高于上一季度的 56%，2020 年约为 33%。

🚨Michael Burry 表示 Nvidia 有 3 个大客户，如果他们停止购买，整个事情就结束了。

这 3 个客户目前占 Nvidia 全部应收账款的 64%。

2020 年，这一数字为 33%。单季度增长了 8 个百分点。

Nvidia 的收入是…… pic.twitter.com/YIqMLRNkBT

— 牛市理论 (@BullTheoryio) 2026 年 6 月 3 日

他还将今天的大部分支出描述为临时基准阶段，他称之为“代币最大化泡沫”。在他看来，这种需求现在看起来是永久性的，但可能会消失。

伯里表示：“该股大幅下跌的条件与历史上一样强劲。”

伯里的谨慎态度与他就更广泛的市场泡沫发出的其他警告相呼应。他最近也在做空芯片股。

他的论文指出要利用整个系统中隐藏的杠杆。穆迪 2 月份的一份报告发现，微软、亚马逊、Alphabet、Meta 和甲骨文有 6620 亿美元的未来数据中心租赁承诺，但尚未反映在其资产负债表上。

据穆迪称，这一数字约占五家公司调整后债务的 113%。一旦租赁开始，这些义务就成为实际的现金成本。

其他信号也加剧了人们的警惕。有关 H200 租赁价格下降的报道引发了人们对近期 GPU 需求的质疑。