Rivian (RIVN) 股价在第一季度收益公布后下跌，尽管亏损幅度小于预期

电动汽车制造商 Rivian (RIVN) 发布 2026 年第一季度财务报告后，其股价在周五盘前时段下跌约 4%。该股周三收盘价为 16.40 美元，周五早些时候跌至 15.76 美元。 Rivian Automotive, Inc., RIVN 的财务业绩实际上超出了下调的预期。该公司报告营收为13.8亿美元，较去年同期增长11%。每股亏损 0.33 美元，明显高于华尔街普遍预期的 0.72 美元。该汽车制造商实现毛利润 1.19 亿美元，连续第三个季度实现正毛利润。软件和服务部门表现尤其出色，毛利润达到 1.8 亿美元，同比增长近 60%。 RIVIAN $RIVN Q1’26 盈利亮点🔹收入：$1.38B（预计$1.36B）🟢；同比增长 11%🔹每股收益：-$0.33🔹调整后 EBITDA：-$4.72 亿（预计 -$5.122 亿）🟢🔹毛利润：$1.19 亿美元🔹R2：开始生产可销售的 R2 车辆；首次向员工交付 2026 财年指南：🔹 调整后…… — Wall St Engine (@wallstengine) 2026 年 4 月 30 日 然而，调整后的 EBITDA 仍为负值，为 4.72 亿美元。该公司继续亏损运营，市场参与者并没有忽视这一现实。 Rivian 在第一季度生产了 10,236 辆汽车，并完成了 10,365 辆的交付。该公司维持 2026 年全年交付量 62,000 至 67,000 辆的预期。 R2 型号已在 Rivian 位于伊利诺伊州诺莫尔的制造工厂投入生产。首席执行官 RJ Scaringe 表示，客户交付将于“今年春季晚些时候”开始，主要生产将在第三和第四季度加速。 “随着销量的增加，你可以吸收更多的固定成本，因此销售商品的成本将显着下降，”斯卡林格说。 “利润结构将开始显现。” Rivian 宣布了其即将建成的佐治亚州制造工厂的修订计划。初始产能将扩大 50%，达到每年 30 万辆汽车，计划于 2026 年开始建设。支持该项目的能源部贷款已从 66 亿美元减少到约 45 亿美元。然而，Rivian 将于 2027 年开始获得这些资金，比之前计划的 2028 年时间表早一年。斯卡林格说：“更快、更快地获得这些资金将有助于更快地获得更大的产能和销量。”第一阶段完成后，Rivian 预计总制造能力将超过 500,000 台——Scaringe 认为这个阈值可以实现正的自由现金流。 Rivian 第一季度末的现金储备为 48.3 亿美元，流动性总额为 53.9 亿美元，低于第四季度末的 65.9 亿美元。此次削减反映了公司扩大业务而持续进行的投资。斯卡林奇强调，考虑到大众合资企业投资、优步合作伙伴关系和能源部贷款安排，综合流动性头寸为 136 亿美元。今年早些时候，在成功测试了采用 Rivian 软件架构和平台技术的 VW ID.EVERY1 后，Rivian 从大众汽车获得了 10 亿美元的额外投资。今年 3 月份透露的与 Uber 的合作伙伴关系涉及 Rivian 提供多达 50,000 辆自动驾驶 R2 电动汽车，以换取 12.5 亿美元的投资。并非所有市场观察家都持乐观态度。投资分析师 ValueAnalyst 维持 RIVN 的卖出评级，认为 200 亿美元的市值已经体现了 R2 的成功——尽管包括范围和最终定价在内的关键规格仍未披露。这些细节要到 2027 年底才会公布，目前超过 11% 的流通股持有空头头寸。华尔街分析师维持“适度买入”共识评级，其中 10 人给予买入建议，8 人给予持有评级，4 人给予卖出评级。 12 个月平均目标价为 17.91 美元。