巴菲特警告市场投机加剧，标普 500 指数创历史新高

标准普尔 500 指数升至 7,272 美元新高，收于 7,259.22 点，日涨幅为 0.81%，纳指触及 25,326.13 点，道琼斯指数触及 49,298.25 点。此次反弹的推动因素包括强劲的盈利、人工智能主导的势头以及美伊停火后地缘政治风险的缓解。

与此同时，沃伦·巴菲特警告说，市场正在进入一个危险阶段。他表示，投资者处于“赌博情绪”，许多资产价格在目前水平上可能看起来不合理。

来源：X

Market Rally Driven by Earnings and AI

最新举措得到了强劲的企业业绩的支持。标准普尔 500 指数公司第一季度盈利同比有望增长 28%，为 2021 年以来的最强劲水平。

Chip stocks are leading the move. 2026 年 PHLX 半导体指数将上涨 55%，其中英特尔因苹果使用其芯片服务的报道而上涨 13%，而 AMD 则因收入增长 33% 的预期而领先于盈利。

标准普尔 500 指数的所有 11 个板块均走高，其中材料和技术领涨。 The index also recorded 43 new highs in the latest session.

Buffett Signals Valuation Risk

巴菲特指出，标准普尔 500 指数希勒 CAPE 比率接近历史最高水平，使当前估值接近互联网泡沫期间的水平。

他警告说，投机行为正在整个市场蔓延，从一日期权到预测市场和体育博彩。 2025 年，美国体育博彩规模达到 1670 亿美元，同比增长 11%，而预测市场仅在 2026 年 3 月就处理了 257 亿美元，比去年同期增长了近 13 倍。

这种环境反映出整个资产类别的风险偏好不断上升，而不仅仅是股票。

Berkshire Builds Record Cash Position

与此同时，伯克希尔哈撒韦公司并没有追赶涨势。截至 2026 年第一季度末，该公司持有近 4000 亿美元的现金和短期国债。

巴菲特和新任首席执行官格雷格·阿贝尔都避免在当前估值下部署资本。 The firm has passed on deals it considers too expensive, choosing to wait for better entry points.

This cash position serves two roles, i.e., protection during downturns and the ability to deploy aggressively when markets correct.

虽然标准普尔 500 指数在过去 12 个月里上涨了 27.92%，但伯克希尔哈撒韦公司的股票却下跌了。 Class A shares fell 6.76% to $717,886, and Class B shares dropped 6.59% to $478.41.

The gap shows a shift in investor preference toward growth and risk assets.自巴菲特于 2025 年宣布退休以来，伯克希尔的表现落后标准普尔 500 指数约 37%。

五年期间，伯克希尔的回报率仍达到 64.57%，但标准普尔 500 指数以 70.77% 的回报率超过了它。

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