Strategy (MSTR) 股票：在比特币暂停之际，华尔街为第一季度收益做好准备

迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 周日透露，Strategy 本周将暂停比特币收购。他在 X 上的一篇帖子中表示：“本周不买东西。下周继续工作。”本周没有购买。下周回去工作。 $BTC pic.twitter.com/lqliYZPAf4 — Michael Saylor (@saylor) 2026 年 5 月 3 日 这标志着 Strategy 在 2025 年第二次暂停其常规购买活动。上一次中断发生在 3 月 23 日至 3 月 29 日的一周内。该公司最新的比特币收购发生在 4 月 20 日至 26 日期间，当时 Strategy 积累了 3,273 比特币，总投资额为 2.55 亿美元，平均每比特币 77,906 美元。该交易已通过 4 月 27 日向 SEC 提交的 8-K 文件正式披露。Strategy Inc、MSTR Strategy 的累计持有量目前为 818,334 BTC。周一上午，比特币价格接近 80,100 美元，较前 30 天上涨约 20%。 Strategy 的平均收购成本为每个比特币 75,537 美元，目前市场估值尚未实现利润。本周的焦点是周二的第一季度收益公告。金融分析师预计收入约为 1.25 亿美元，比去年同期的 1.111 亿美元增长 12.6%。这将代表继 2025 年第一季度收入下降 3.6% 后取得的有意义的进展，表明核心软件业务继续表现出积极的势头。盈利情况更加复杂。分析师对每股亏损的预测差异很大，从 Zacks 的 3.41 美元到雅虎财经的共识为 27.33 美元。另据估计，每股亏损为 18.98 美元。这种巨大差异源于Strategy按市值计价的比特币会计方法的复杂性，该方法可能会根据整个报告期间比特币的价格轨迹而导致报告结果出现重大波动。与此同时，该公司的STRC优先股也越来越受到关注。 STRC 提供 11.5% 的年化股息收益率，其结构旨在维持接近 100 美元的价值。怀疑论者对股息框架的可持续性表示担忧。在 4 月 28 日发表的 Seeking Alpha 文章中，博客作者 Joseph Parrish 表示，现有现金储备可能不足以支持 STRC 两年的股息。他对 MSTR 的评级为“持有”。 Peter Schiff 周日升级了批评，重申了他的立场，即 STRC 表现出庞氏骗局特征。他在 X 上写道：“押注比特币每年会上涨 11.5% 以上并不会改变 STRC 的庞氏骗局结构。”然而，意见仍然存在分歧。 TipRanks 数据显示，华尔街分析师对 MSTR 维持一致的“强力买入”建议。战略已经从传统的软件公司根本转变为投资者现在所认为的比特币融资机制。周二的收益可能主要通过塞勒的资本配置策略而不是传统的运营指标来评估。塞勒还将出席周三在迈阿密海滩举行的共识会议。