策略暂停比特币购买，因为塞勒的“BitVac”评论让下一个比特币购买受到关注

由于 Saylor 表示其“BitVac”正在收费，Strategy 暂停了有关比特币购买的报道，这凸显了在持有量攀升至 843,738 美元 BTC 后与债券相关的活动。此次更新强调了债务、优先股和流动性储备如何继续影响公司的财务战略。

要点：

在比特币持有量攀升至 843,738 美元后，策略强调债券相关活动，而不是比特币购买。

优先股、债务和流动性储备仍然是投资者关注的焦点。

未来的融资活动可能预示着比特币大规模积累的另一个阶段。

Saylor 的“BitVac”评论让 BTC 购买受到关注

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长 Michael Saylor 于 2026 年 5 月 24 日在 X 上分享称，Strategy 在本周“购买了债券，而不是比特币”，这将投资者的注意力转移到该公司是否在另一个 BTC 收购周期之前管理债务。该帖子显示，在 Strategy 最新披露的 BTC 购买量将比特币持有量提升至 843,738 美元后，比特币储备价值接近 644.5 亿美元。

Strategy 5 月 18 日披露的最新比特币收购交易增加了 24,869 美元 BTC，价值约 20.1 亿美元，平均价格接近 80,985 美元/枚。此次购买使比特币持有量增至 843,738 美元，收购价格约为 638.7 亿美元，平均每枚比特币价格接近 75,700 美元。 Strategy 还报告称 2026 年 BTC 收益率为 12.6%，并计划在 2029 年收回 15 亿美元可转换票据。

Saylor 的“BitVac”短语似乎将比特币和真空结合在一起，反映出 Strategy 作为吸收市场供应的大型 BTC 蓄能器的角色。他对“收费”的使用表明，随着投资者关注下一次披露的比特币购买情况，该公司可能正在重建流动性、管理负债或扩大融资能力。

优先股和债务形状策略的下一步行动

债券参考符合Strategy更广泛的财务模型，特别是在其计划回购部分可转换债券之后。 5 月 15 日，Strategy 采取行动，以现金、股票、比特币销售或其他可用于结算的资金，回购约 15 亿美元 2029 年到期的 0% 可转换优先票据。

最新的仪表板显示，美元储备为22.5亿美元，债务为82.54亿美元，优先股为154.79亿美元，年度股息为17.12亿美元。它还列出了 37.6 年的 BTC 股息覆盖率和 15.8 个月的美元股息覆盖率。在这种结构中，债券相关活动可以支持流动性管理、减少负债和资本灵活性。 Strategy首席执行官Phong Le在5月10日描述道：

“战略的成功不仅仅植根于我们资产负债表上的比特币。它建立在规模化的企业软件公司的基础上。”

Le 将 Strategy 定位为不仅仅是一家比特币控股公司，还指出了软件运营和全球规模。投资者的注意力仍然集中在股息、优先股义务、债务活动和可能的 BTC 销售上。 4 月 29 日，Saylor 表示，STRC 在 9 个月内已增长至 85 亿美元，而另一份报告称，优先股为 2026 年购买约 77,000 美元的 BTC 提供了资金。

目前，Saylor 5 月 24 日的帖子表明，据报道的 BTC 购买计划已暂停，但并未改变 Strategy 的财务计划。仪表板还显示净资产价值的 1.21 倍、9% 的净杠杆、777.1 亿美元的企业价值和 424.31 亿美元的未平仓合约。投资者现在似乎专注于在购买新的 BTC 之前重新加载 BitVac 以进行另一个融资周期。