تقول وكالة S&P Global إن البنوك تتعامل بحذر مع العملات المستقرة على الرغم من نمو السوق
تقترب البنوك من العملات المستقرة بحذر على الرغم من النمو السريع في السوق، مما يعكس استراتيجية المرحلة المبكرة والمخاوف الهيكلية المتزايدة، وفقًا لتقرير صادر عن S&P Global Market Intelligence.
وفقًا لتقرير الأربعاء، لم يعد السؤال هو ما إذا كانت العملات المستقرة ستستمر، ولكن كيف ستعيد تشكيل نماذج الأعمال والبنية التحتية والإيرادات. بالنسبة للبنوك، فإن المقايضات حادة، وتمتد إلى مخاطر الودائع وتكاليف التحديث والمنافسة الجديدة.
ولا يزال موقف الانتظار والترقب هو السائد. وجد استطلاع توقعات البنوك الأمريكية للربع الأول من عام 2026 الذي أجرته وكالة S&P Global أن 7% فقط من 100 مؤسسة معظمها أصغر حجمًا تعمل على تطوير أطر عمل، دون أن يقوم أي منها بتجريبها بشكل فعال، مما يؤكد مدى بقاء الاستراتيجيات الاستكشافية.
وقال جوردان ماكي، مدير أبحاث التكنولوجيا المالية في شركة S&P Global Market Intelligence، في تعليقات عبر البريد الإلكتروني: "معظم المؤسسات المالية تظل مبكرة وحذرة". "يُظهر استطلاعنا للبنوك الأمريكية أن استراتيجية العملة المستقرة لا تزال استكشافية إلى حد كبير، مع تطور داخلي محدود وعدم وجود طيارين نشطين بين المؤسسات الصغيرة."
أصبحت العملات المستقرة، وهي الرموز الرقمية المرتبطة بأصول مثل العملات الورقية أو السلع، طبقة أساسية للمدفوعات والتسوية في العملات المشفرة، وتستخدم على نطاق واسع في التجارة والتدفقات عبر الحدود. ويهيمن على السوق USDT التابع لشركة Tether، يليه USDC التابع لشركة Circle Internet (CRCL).
نما سوق العملات المستقرة بسرعة إلى قطاع تبلغ قيمته أكثر من 300 مليار دولار تقريبًا، مع تجاوز القيمة السوقية الإجمالية 316 مليار دولار في أوائل عام 2026 بعد أن تضاعفت تقريبًا منذ عام 2023، وفقًا لمصادر بيانات متعددة.
كما ارتفعت أحجام المعاملات إلى عشرات التريليونات سنويا، مما يؤكد ارتفاع استخدامها في التجارة والمدفوعات والتحويلات عبر الحدود، في حين تشير التوقعات إلى استمرار التوسع، ومن المحتمل أن تصل إلى 500 مليار دولار أو أكثر في المدى القريب مع تسارع التبني المؤسسي.
الضغط يتزايد. وأشار التقرير إلى القلق المتزايد بشأن تفكيك الودائع وهجرة العملاء، إلى جانب زيادة ذكر العملات المستقرة في مكالمات الأرباح بعد إقرار قانون GENIUS في يوليو 2025.
المنافسة تشتد أيضا. سلطت "ستاندرد آند بورز جلوبال" الضوء على موجة من المؤسسات غير المصرفية التي تتبع مواثيق لإصدار العملات المستقرة وحفظها وتسويتها داخل الكيانات الخاضعة للتنظيم، وتضع نفسها كبدائل موثوقة.
وتشعر البنوك أيضًا بالقلق من الحوافز الشبيهة بالعائد في النظم الإيكولوجية للعملات المستقرة التي يمكن أن تتنافس مع الودائع، حتى مع استمرار تقييد مدفوعات الفائدة المباشرة.
سوف تتباين الردود. يتوقع محللو S&P Global أن تستكشف البنوك العالمية الكبيرة إصدار الودائع الرمزية أو الأصول الرقمية المدعومة من البنوك، بينما يركز المقرضون الإقليميون ومتوسطو الحجم على تسهيل الوصول عبر العملات الورقية داخل وخارج المنزل. وبغض النظر عن الاستراتيجية، ستظل البنوك بوابات رئيسية بين شبكات العملات الورقية والعملات المستقرة، ولكن القيام بذلك سيتطلب ترقيات كبيرة للأنظمة القديمة غير المناسبة لنشاط الأصول الرقمية في الوقت الفعلي.
تواجه البنوك عبر الحدود أقوى دفعة للتحديث مع تحول المدفوعات إلى أنظمة السكك الحديدية المتعددة التي تجمع بين الشبكات التقليدية وفي الوقت الحقيقي والشبكات الرمزية. ستكون قابلية التشغيل البيني والبنية التحتية للمحفظة أمرًا بالغ الأهمية، حيث تقوم البنوك الكبيرة ببناء اتصال متعدد الشبكات وتعتمد الشركات الصغيرة على شركاء التكنولوجيا المالية. وأضاف التقرير أنه من المتوقع أن تصبح الحضانة الآمنة والامتثال المضمن معيارًا قياسيًا.
اقرأ المزيد: يمكن أن تؤدي القيود المفروضة على مكافآت العملات المستقرة إلى إبطاء قيمة USDC الخاصة بشركة Circle ولكنها لا توقفها، كما يقول سيتي جروب