Bitcoin: هل ستساعد السيولة الكلية البالغة 166 مليار دولار في دفع BTC إلى ما يزيد عن 80 ألف دولار؟

يحدد التفاؤل الحذر الوضع الحالي لسوق العملات المشفرة.

من الناحية الفنية، يعكس ارتفاع Bitcoin [$BTC] بنسبة 11.7٪ بعد تصحيح الربع الأول بنسبة 22٪ تحسن المعنويات، مع بقاء مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة في المنطقة "المحايدة". ومع ذلك، فإن الاختراق الحاسم فوق 80 ألف دولار من المرجح أن يتطلب زخمًا أقوى مدفوعًا بحالة FOMO.

ومع ذلك، فإن التقلبات الكلية المستمرة، وارتفاع الضغط على المكشوف، والأمراض القلبية الوعائية السلبية، وزيادة المكاسب المحققة تفسر النغمة الحذرة للسوق. تشير هذه الظروف إلى أن المستثمرين إما يقومون بجني الأرباح أو يترددون في الشراء عند الانخفاض، مما يحافظ على نطاق BTC للدولار، وهي مرحلة ترسيخ تشير Glassnode إلى أنها قد تستمر على المدى القريب.

المصدر: غلاسنود

وعلى هذه الخلفية، يعكس ضبط الأوضاع المالية توازناً مؤقتاً بين العرض والطلب.

ومع ذلك، نادرا ما يستمر هذا التوازن إلى أجل غير مسمى. بمجرد تحول السيولة أو الزخم لصالح المشترين أو البائعين، تنتهي مرحلة الدمج عادةً بحركة سعرية قوية. وبناء على ذلك، فإن الزيادة المستمرة في الطلب يمكن أن تحول النطاق الحالي إلى نقطة انطلاق، في حين أن ارتفاع ضغط البيع يمكن أن يؤدي إلى تصحيح هبوطي عندما تبدأ المراكز في التراجع.

وبطبيعة الحال، يثير هذا السؤال الرئيسي: إلى أين يحتمل أن تتجه عملة البيتكوين بعد ذلك؟

تتقارب السيولة الكلية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مع توحيد عملة البيتكوين

إن التدفقات المؤسسية المستمرة تفعل ما هو أكثر من مجرد دعم الأسعار.

وفقًا لـ Glassnode، تستمر التدفقات الثابتة لصناديق Bitcoin ETF في امتصاص ضغوط جانب البيع، مما يمنع الجانب السلبي الأعمق ويحافظ على توحيد Bitcoin حول مستوى 75 ألف دولار. من وجهة نظر فنية، يشير امتصاص العرض بشكل متزايد إلى تراكم أساسي، مما يعزز الإعداد الصعودي هيكليًا.

ومع ذلك، توفر الظروف الكلية الخلفية الحقيقية. وأشار جيروم باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً إلى أن خلق فرص العمل في القطاع الخاص يقترب من صافي الصفر مع ضغط التضخم على ميزانيات الشركات. ومع ضعف سوق العمل، ترتفع توقعات دعم السيولة بشكل طبيعي، وهي ديناميكية تفيد تاريخياً الأصول الخطرة مثل البيتكوين.

المصدر: وزارة الخزانة

ومن الجدير بالذكر أن هذا التحول في السيولة ربما يكون قيد التنفيذ بالفعل.

وكما يظهر الرسم البياني، تشير الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تدفق رأس المال مرة أخرى إلى الأسواق، مع ضخ أولي بقيمة 5.06 مليار دولار إلى جانب إصدار 90 مليار دولار من حساب الخزانة العام (TGA). إضافة إلى ذلك، أطلقت وزارة الخزانة عملية إعادة شراء ديون بقيمة 15 مليار دولار، وهي الأكبر على الإطلاق، مما أدى إلى زيادة السيولة الكلية "بشكل جماعي".

وفي الوقت نفسه، فإن إعادة حكومة الولايات المتحدة مبلغ 166 مليار دولار من الرسوم الجمركية التي تم جمعها سابقًا يضيف طبقة أخرى إلى هذا المزيج. والأهم من ذلك، أن هذه الزيادة في السيولة تتماشى الآن مع التدفقات الثابتة لصناديق البيتكوين المتداولة.

ونتيجة لذلك، يتم استيعاب العرض تدريجياً، مما يؤدي إلى تحويل هيكل السوق لصالح المشترين. وهذا بدوره يعزز مرحلة الدمج الحالية كمنصة انطلاق محتملة لاختراق البيتكوين.

الملخص النهائي

تمتص تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ضغوط البيع وتبقي عملة البيتكوين بالقرب من 75 ألف دولار.

يؤدي ارتفاع السيولة والطلب على صناديق الاستثمار المتداولة إلى تشديد العرض ودعم الاختراق المحتمل.