AstraZeneca (AZN)-Aktie: Bernstein identifiziert 37 % Aufwärtspotenzial im übersehenen Segment

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von AstraZeneca (AZN) stiegen am 4. Juni 2026 um 3,1 % und beendeten die Sitzung bei 181,80 $. Das Eigenkapital des Pharmariesen schwankte in den letzten 52 Wochen zwischen 134,90 und 212,71 US-Dollar. AstraZeneca PLC, AZN In einer Research-Mitteilung vom Freitag bekräftigten die Bernstein-Analysten ihre „Outperform“-Haltung zu AstraZeneca. Das Unternehmen behielt sein Bewertungsziel von 186 £ bei, im Gegensatz zum Schlusskurs von 135,54 £ – was auf eine potenzielle Wertsteigerung von etwa 37 % hindeutet. Die zentrale These basiert auf einer einfachen Prämisse: Das nicht-krebstherapeutische Portfolio von AstraZeneca wird von der Investmentgemeinschaft nach wie vor unterschätzt. Laut Bernsteins Analyse ist dieser Geschäftsbereich in der Lage, etwa 65 % zum erwarteten durchschnittlichen jährlichen Umsatzwachstum des Pharmaunternehmens von 6 % im Zeitraum 2026 bis 2031 beizutragen. Trotz dieser Prognose erfährt das Segment weiterhin unzureichende Anerkennung „in der Investitionsdebatte“, stellen Analysten fest. Die Gesamtumsatzprognose des Maklerunternehmens für 2030 liegt bei 89,06 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl übertrifft AstraZenecas internes risikobereinigtes Ziel von 80 Milliarden US-Dollar um 11 % und übersteigt die Bloomberg-Konsensschätzung von 82 Milliarden US-Dollar um 8 %. Die gesamten prognostizierten Umsatzsteigerungen gegenüber dem Konsens von 2027 bis 2035 sind auf nicht-onkologische Vermögenswerte zurückzuführen. Die größte Diskrepanz zeigt sich bei Wainua, der Behandlung von Transthyretin-Amyloidose (ATTR) durch AstraZeneca. Bernsteins risikobereinigte Umsatzprognose für 2035 erreicht 4,80 Milliarden US-Dollar – was einem Aufschlag von 170 % gegenüber dem Bloomberg-Konsens von 1,80 Milliarden US-Dollar entspricht. AstraZeneca hat eine nicht risikobereinigte Prognose für den Spitzenumsatz von über 5 Milliarden US-Dollar abgegeben. Die Ergebnisse der Phase-3-CARDIO-TTransform-Studie werden in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 erwartet. Dr. Sharon Barr, Leiterin der nicht-onkologischen Forschung und Entwicklung bei AstraZeneca, betonte, dass die ATTR-Diagnoseraten für Kardiomyopathien in den Vereinigten Staaten derzeit lediglich bei 30 % liegen – was auf eine beträchtliche unerschlossene Patientenpopulation hinweist. Ein weiterer Wirkstoff, der Aufmerksamkeit erregt, ist AZD0780, ein oraler PCSK9-Hemmer, der gegen erhöhten Cholesterinspiegel wirkt. AstraZeneca prognostiziert einen Spitzenumsatz von über 5 Milliarden US-Dollar; Der Bloomberg-Konsens geht von 2,40 Milliarden US-Dollar aus. Bernstein prognostiziert bis 2035 3,10 Milliarden US-Dollar. Dr. Barr betonte, dass für AZD0780 keine Fastenprotokolle erforderlich sind – was möglicherweise einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Mercks Konkurrenzkandidaten Enlicitide Decanoat bietet. Tozorakimab, das Mittel zur Behandlung chronisch obstruktiver Lungenerkrankungen von AstraZeneca, lieferte am 27. März 2026 positive Schlagzeilenergebnisse der Phase 3. AstraZeneca hat eine Umsatzprognose für den Spitzenwert zwischen 3 und 5 Milliarden US-Dollar festgelegt, während der Bloomberg-Konsens bei 2 Milliarden US-Dollar liegt. Innerhalb des optimistischen Szenarios von Bernstein sehen Analysten ein Aufwärtspotenzial von 179 % für das bereinigte EBITA im Jahr 2035. Der bärische Fall deutet auf ein Abwärtsrisiko von 101 % hin. Das aktuell genehmigte Produktportfolio macht 55 % der Aufwärtsprognose aus. Ultomiris führt diese Kategorie an, wobei Bernsteins Schätzung von 9,60 Milliarden US-Dollar für 2035 die Konsenserwartungen von 6,50 Milliarden US-Dollar deutlich übertrifft. Bezüglich der Bewertungskennzahlen weist GuruFocus AZN einen GF-Score von 83/100 zu. Das aktuelle KGV liegt mit 27,3x unter dem Fünfjahresmedian von 34,2x. GF Value berechnet den fairen Wert mit 178,11 US-Dollar – geringfügig unter dem Handelspreis von 181,80 US-Dollar, was auf eine leichte Überbewertung von 2,1 % hinweist. Eine bemerkenswerte Überlegung: Unternehmensinsider haben in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 2,2 Millionen US-Dollar veräußert, ohne dass eine Kaufaktivität dokumentiert wurde. Die Veröffentlichung der Phase-3-CARDIO-TTransform-Daten für Wainua stellt den nächsten wichtigen Katalysator dar und ist für die zweite Hälfte des Jahres 2026 geplant.