Der plötzliche Ausstieg von Avis Budget schlägt Wellen und vernichtet fast die Hälfte des Marktwerts von Verra Mobility

Inhaltsverzeichnis: Die Aktien von Verra Mobility pendelten während der vorbörslichen Handelszeiten am Mittwoch um 13,08 US-Dollar, was einem erstaunlichen Rückgang von 46 % entspricht, nachdem das Unternehmen am späten Dienstag bekannt gab, dass die Avis Budget Group beschlossen hat, ihre Geschäftsbeziehung zu beenden. Die Partnerschaft wird im September 2026 offiziell abgeschlossen. Verra Mobility Corporation, VRRM Die Avis-Partnerschaft macht etwa 13,5 % des Gesamtumsatzes von Verra Mobility im Jahr 2025 aus – was einen erheblichen Schlag für die finanzielle Grundlage des Unternehmens darstellt. Das Management geht davon aus, dass der Vertragsverlust 135 bis 145 Millionen US-Dollar an jährlichen Einnahmen aus kommerziellen Dienstleistungen einbüßen wird, während die Rentabilität des Segments um 120 bis 125 Millionen US-Dollar pro Jahr sinken wird, noch bevor Maßnahmen zur betrieblichen Effizienz umgesetzt werden. David Roberts, der CEO des Unternehmens, äußerte seine offene Reaktion. „Angesichts unserer langjährigen Partnerschaft und der erheblichen Zeit, die beide Parteien in die laufenden Verlängerungsverhandlungen investiert haben, waren wir überrascht und enttäuscht, diese Mitteilung von der Avis Budget Group zu erhalten“, erklärte er. Roberts betonte, dass das Management derzeit Kostensenkungsstrategien umsetzt, die betrieblichen Rahmenbedingungen anpasst und das Unternehmen für zukünftige Expansionen neu ausrichtet. Die Avis Budget Group hat zum Zeitpunkt dieser Berichterstattung keine öffentliche Stellungnahme zu der Entscheidung abgegeben. Verra Mobility hat seine Prognosen für das Gesamtjahr 2026 nach der Vertragsbeendigung erheblich revidiert. Die Gesamtumsatzerwartungen wurden auf eine Spanne von 985 bis 995 Millionen US-Dollar gesenkt, was einen Rückgang gegenüber der Spanne von 1,02 bis 1,03 Milliarden US-Dollar darstellt, die das Unternehmen vor wenigen Wochen angegeben hatte. Die bereinigten EBITDA-Prognosen wurden auf 380 bis 385 Millionen US-Dollar gesenkt, verglichen mit der früheren Prognose von 405 bis 415 Millionen US-Dollar. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie wurde von zuvor 1,32 bis 1,38 US-Dollar auf 1,19 bis 1,25 US-Dollar gesenkt, während die Erwartungen für den freien Cashflow von 150 bis 160 Millionen US-Dollar auf 140 bis 150 Millionen US-Dollar sanken. Dies stellt eine umfassende Reduzierung der finanziellen Erwartungen für ein Unternehmen dar, dessen kaufmännischer Bereich bereits Schwächeanzeichen zeigte. Baird verschwendete keine Zeit damit, seine Position anzupassen. David Koning, ein Analyst des Unternehmens, stufte VRRM von „Outperform“ auf „Neutral“ herab und senkte gleichzeitig das Kursziel drastisch von 20 $ auf 8 $. Koning äußerte Bedenken, dass die Verschuldungsquoten nun auf Pro-forma-Basis auf etwa das 3,5-fache steigen werden. Er warnte auch davor, dass die Nachhaltigkeit des kommerziellen Segments ernsthafte Fragen stellen würde, sollte Verra Verträge mit Enterprise oder Hertz verlieren – beide sollen im Jahr 2027 verlängert werden. Im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen wie FISV, FIS und GPN, die bei vergleichbarer Hebelwirkung mit dem 4- bis 7-fachen der für 2027 prognostizierten Gewinne gehandelt werden, legt Bairds Analyse nahe, dass VRRM bei Verwendung derselben Bewertungsmethode zwischen 4 und 8 US-Dollar pro Aktie bewertet werden könnte. Laut InvestingPro Analytics haben sechs Analysten ihre Gewinnprognosen für den kommenden Berichtszeitraum des Unternehmens gesenkt. Vor dieser Ankündigung hatte Verra Mobility im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 223,6 Millionen US-Dollar erzielt und damit die Erwartungen der Analysten leicht übertroffen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie betrug 0,25 US-Dollar im Vergleich zur Konsensschätzung von 0,24 US-Dollar. Allerdings waren die Einnahmen aus kommerziellen Dienstleistungen in diesem Zeitraum im Jahresvergleich bereits um 4 % auf 97,8 Millionen US-Dollar zurückgegangen, ein Warnsignal, das im Nachhinein auf mögliche bevorstehende Probleme hindeutet. Vor dem dramatischen Rückgang am Mittwoch war die Aktie im bisherigen Jahresverlauf bis zum Börsenschluss am Dienstag bereits um 41,6 % gefallen und verzeichnete in den letzten zwölf Monaten einen Verlust von 44 %. Der jüngste Ausverkauf hat die Aktien gefährlich nahe an das 52-Wochen-Tief von 12,83 US-Dollar gebracht.