Auf der Consensus-Konferenz skizzieren Bitcoin-Finanzfirmen Möglichkeiten für BTC-gestützte digitale Kredite in Höhe von 3 Billionen US-Dollar

3 Billionen Dollar. Das ist das Ausmaß der Chancen, die Bitcoin-Treasury-Führungskräfte in digitalen Krediten sehen, einer schnell wachsenden Klasse von Bitcoin-gestützten Schuldtiteln, die darauf abzielen, Erträge aus Bitcoin-Beständen zu generieren.

Der Markt sei in weniger als einem Jahr bereits auf rund 10 Milliarden US-Dollar angewachsen, sagen Teilnehmer.

„Was wir derzeit bei digitalen Krediten beobachten, ist eine exponentielle Akzeptanz“, sagte Matt Cole, Vorsitzender und CEO von Strive, während einer Podiumsdiskussion auf der laufenden Consensus Miami über die Entwicklung von Bitcoin-Finanzunternehmen.

„Wir haben in weniger als einem Jahr eine Einführung von knapp 10 Milliarden US-Dollar erreicht, und nach der Einführung von Strive und außerhalb der Bitcoin-ETFs ist das die zweitschnellste Produkteinführung in der Geschichte der Kapitalmärkte.“

Cole fügte hinzu, dass der globale Kreditmarkt einen Wert von 300 Billionen US-Dollar hat und dass Bitcoin-gestützte Kredite, die 1 % davon ausmachen, einer Nachfrage von 3 Billionen US-Dollar entsprechen würden. „Ich glaube nicht, dass das verrückt ist“, sagte er.

Digitaler Kredit ist eine neue Art von einkommensgenerierendem Wertpapier, das durch Bitcoin gedeckt ist und dazu dient, Anlegern Erträge zu ermöglichen und gleichzeitig das Risiko von Bitcoin-Preisschwankungen zu verringern. Das Konzept orientiert sich an den traditionellen Kreditmärkten, doch anstatt durch die Einnahmen oder Cashflows eines Unternehmens abgesichert zu sein, werden die Schulden durch in der Bilanz gehaltene Bitcoins besichert.

Diese Instrumente sind in der Regel als unbefristete Vorzugsaktien strukturiert, das heißt, sie zahlen eine regelmäßige Rendite ohne festes Rückzahlungsdatum. Strategy, die weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Holdinggesellschaft, war letztes Jahr Vorreiter in dieser Kategorie und ebnete den Weg für andere. Strive war der zweite öffentliche Emittent digitaler Kredite mit einem Produkt namens SATA.

Strive ist nicht der Einzige, der digitale Kredite optimistisch betrachtet. Auf derselben Podiumsdiskussion sagte Katherine Dowling, Präsidentin der Bitcoin Standard Treasury Company, die sich darauf vorbereitet, etwa 30.000 Bitcoin in ihre Bilanz aufzunehmen, dass ihr Unternehmen digitale Kredite als nächsten Schritt aktiv in Betracht zieht.

„Auch wir werden uns mit digitalen Krediten befassen“, sagte Dowling. „Ich finde es enorm wichtig.“ Sie wies darauf hin, dass der CIO ihres Unternehmens einen strukturierten Finanzhintergrund mitbringt, um diese Produkte zu bewerten, und dass das Unternehmen verschiedene Produktangebote prüfen wird, um den Bedürfnissen verschiedener Menschen gerecht zu werden.

„Man muss also dieses Gleichgewicht schaffen und auf die Wünsche des Marktes hören und auch sehen, was der Markt ertragen und für einen bieten kann“, sagte sie.

Amanda Fabiano, COO von Nakamoto, sagte, ihr Unternehmen habe den Trend zu strukturierten Krediten frühzeitig erkannt und darauf aufbauend einen Fonds aufgebaut, der institutionellen Anlegern Zugang zu digitalen Krediten in einer Hülle verschafft, die für alle funktioniert, auch für diejenigen, die die Instrumente nicht direkt kaufen können.

Nakamoto verfüge nicht über ein eigenes Vorzugsaktienprodukt und wäge immer noch ab, ob es angesichts seiner Struktur als operatives Unternehmen mit einem darunterliegenden Tresor sinnvoll sei, eines zu haben, erklärte sie.

„Ich denke, dass es weitere Treasury-Unternehmen geben wird, die diese ausgeben, und wir werden prüfen, welche in den Fonds aufgenommen werden und welche nicht“, sagte Fabiano. Anfang dieses Jahres erwarb Nakamoto BTC Inc. und UTXO Management, ein Unternehmen, das Bitcoin-Investitionen und Beratung für 210k Capital, LP verwaltet.

Kwasi Kwarteng, Vorstandsvorsitzender von Stack und ehemaliger britischer Schatzkanzler, sprach von weiteren Treasury-Unternehmen, die in diesen Bereich eintreten, und sagte, das Wachstumspotenzial sei enorm. Es gebe etwa 200 Bitcoin-Treasury-Unternehmen, sagte er und zitierte Blockstream-CEO Adam Back, verglichen mit 5.000 Banken allein in den USA.

„Wenn Bitcoin tatsächlich zu einer globalen Finanzwährung wird, was meiner Meinung nach der Fall sein wird, gibt es Platz für viel mehr Bitcoin-Finanzierungsunternehmen“, sagte er und formulierte die Möglichkeiten digitaler Kredite in den treffendsten Worten des Gremiums.

„Es ist eine binäre Entscheidung“, sagte Kwarteng. „Entweder glauben Sie, dass Bitcoin zum Mond fliegt, oder Sie glauben, dass es sich um ein Schneeballsystem handelt. Es gibt keinen Mittelweg.“

Für diejenigen im ersten Lager ist der Preis nicht inkrementell.

Kwarteng erklärte, dass ein Prozent des 300 Billionen US-Dollar schweren globalen Kreditmarktes etwa 3 Billionen US-Dollar ausmachen würde, fast das Doppelte der aktuellen Marktkapitalisierung von Bitcoin von rund 2 Billionen US-Dollar.

„Sie werden digitale Kredite haben, Sie werden die gesamte Bandbreite an Möglichkeiten haben. Sie werden im Wesentlichen das Finanzsystem, das globale Finanzsystem, basierend auf Bitcoin, schaffen oder neu erschaffen“, bemerkte er.