Investoren bereiten sich auf wilde Fahrt vor, während die Veröffentlichung der Finanzergebnisse von Snowflake näher rückt

Inhaltsverzeichnis Snowflake wird seine Finanzergebnisse für das erste Quartal 2027 nach der Schlussglocke am Mittwoch veröffentlichen, wobei sich die Marktteilnehmer auf erhebliche Preisbewegungen einstellen. Snowflake Inc., SNOW-Aktien notierten im Dienstagshandel bei 177,60 $. Die Derivatemärkte prognostizieren nach der Ankündigung eine Volatilität von etwa 12 % – was eine erhebliche potenzielle Bewegung für eine Aktie darstellt, die bereits erhebliche Turbulenzen erlebt hat. Die Aktien sind im letzten Halbjahr um etwa 31 % gefallen, was in deutlichem Kontrast zum 10 %igen Anstieg des S&P 500 im gleichen Zeitraum steht. Allerdings hat SNOW eine beeindruckende Erholung von seinem Tiefpunkt am 10. April hingelegt und ist seit diesem Tiefpunkt um 47 % gestiegen. Der Street-Konsens prognostiziert einen bereinigten Gewinn von 0,32 US-Dollar pro Aktie, was einem Anstieg gegenüber 0,24 US-Dollar im Vergleichsquartal des Vorjahres entspricht. Die Umsatzschätzungen belaufen sich auf rund 1,3 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen arbeitet Snowflake weiterhin unrentabel – das Unternehmen verzeichnete im letzten Geschäftsjahr ein Nettodefizit von 1,33 Milliarden US-Dollar. Die Cloud-Softwarebranche sah sich mit Gegenwind konfrontiert, da Marktteilnehmer Bedenken äußerten, dass autonome KI-Systeme die Einnahmen aus konventionellen Softwarelizenzen schmälern könnten. Die Theorie besagt, dass Unternehmen, die KI zur Entwicklung proprietärer Lösungen einsetzen, die Abonnementausgaben Dritter reduzieren können. Snowflake präsentiert eine kontrastierende Erzählung. Sein Geschäft basiert auf einer verbrauchsbasierten Wirtschaftlichkeit und nicht auf einer platzbasierten Lizenzierung, was es in gewisser Weise von dieser besonderen Schwachstelle schützt. Noch wichtiger ist, dass das Management behauptet, dass KI-Agenten ordnungsgemäß strukturierte und gut verwaltete Datensätze benötigen, um effektiv arbeiten zu können. Da autonome Systeme größere analytische Aufgaben übernehmen, kann sich die Datennutzung beschleunigen – was direkt dem Umsatzrahmen von Snowflake zugute kommt. Vorstandsvorsitzender Sridhar Ramaswamy äußerte diese Perspektive im Februar: „Da KI-Agenten eine zentrale Rolle bei der Arbeitsabwicklung spielen, werden dieselben Fähigkeiten noch wertvoller, da Agenten nur so leistungsfähig sind wie die Daten, auf die sie zugreifen können.“ Das Unternehmen hat gleichzeitig proprietäre KI-Funktionen entwickelt. Die Cortex-Code-Suite und die Snowflake-Intelligence-Angebote richten sich speziell an große Unternehmen, die eine autonome Infrastruktur für künstliche Intelligenz einsetzen. Das Management gab kürzlich Pläne zur Übernahme von Observe bekannt, einem Spezialisten für KI-Beobachtbarkeit. Im dritten Quartal gab Snowflake bekannt, dass die KI-bezogenen Umsätze die jährliche Umsatzschwelle von 100 Millionen US-Dollar erreicht hatten. Mehrere Analysten haben ihre Preisziele vor dem Bericht vom Mittwoch abgemildert. Thomas Blakey, Analyst bei Cantor Fitzgerald, reduzierte seine Prognose von 250 US-Dollar auf 225 US-Dollar und bestätigte damit die Zurückhaltung der Käufer von Enterprise-Clouds. Derrick Wood von TD Cowen vertritt mit einer Bewertung von 255 US-Dollar die höchste Überzeugung der Straße. Sowohl Benchmark als auch KeyBanc haben ein Ziel von 200 US-Dollar. Das Konsenspreisziel liegt bei 233 US-Dollar – was auf ein Aufwertungspotenzial von etwa 26 % gegenüber der aktuellen Bewertung hindeutet. Die Wall Street behält für SNOW ihr starkes Kaufrating bei, unterstützt durch 20 Kaufempfehlungen und ein Halten-Rating, das in den letzten drei Monaten abgegeben wurde. Ein erschwerender Faktor, den die Anleger im Auge behalten: In der Ende April eingeleiteten Aktionärssammelklage wird behauptet, das Unternehmen habe irreführende Angaben zu den Verbrauchserlösmustern gemacht. Diese rechtliche Angelegenheit bleibt ungelöst, da die Veröffentlichung der Ergebnisse näher rückt. Im vorangegangenen Quartal wurde ein Produktumsatz von 1,23 Milliarden US-Dollar erzielt. Marktteilnehmer werden prüfen, ob diese Kennzahl eine sequenzielle Verbesserung zeigt.