Umsatzvorschau von Salesforce (CRM): Sollten Anleger vor dem Bericht vom 27. Mai kaufen?

Inhaltsverzeichnis Salesforce (CRM) wird seine Finanzergebnisse für das erste Quartal 2027 im Anschluss an die Handelssitzung am Mittwoch, den 27. Mai, bekannt geben, begleitet von einer Gewinndiskussion, die für 17:00 Uhr Eastern Time geplant ist. Salesforce, Inc., CRM Der Unternehmenssoftware-Riese hat in letzter Zeit erheblichen Gegenwind erlebt. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 31,86 % und in den letzten zwölf Monaten um etwa 36 % gefallen und wechseln derzeit zu etwa dem 23-fachen der historischen Gewinne den Besitzer – ein Vielfaches, das eher auf Skepsis am Markt als auf Optimismus schließen lässt. Marktprognostiker erwarten einen Gewinn von 3,13 US-Dollar pro Aktie, was einem Wachstum von 21,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, sowie einem Umsatz von insgesamt 11,06 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 12,5 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen hat in den letzten 24 Monaten in 88 % der Berichtszeiträume die EPS-Prognosen übertroffen, was darauf hindeutet, dass die Erfüllung der Konsenserwartungen erreichbar sein dürfte. Allerdings sind diese Top-Metriken nicht das primäre Narrativ. Im Vorfeld der Offenlegung am Mittwoch konzentrieren sich alle Marktbeobachter, institutionellen Anleger und vorsichtigen Analysten auf ein einziges Element: Agentforce. Die autonome KI-Lösung dominierte die Managementkommentare in den jüngsten Quartalsberichten und Investorenpräsentationen in den letzten beiden Berichtszyklen. Im Bericht zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026, der am 25. Februar veröffentlicht wurde, gab Salesforce bekannt, dass der jährliche wiederkehrende Umsatz von Agentforce 800 Millionen US-Dollar erreicht, was einer Steigerung von 169 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Plattform hat seit ihrer Einführung mehr als 29.000 Kundenverträge generiert, was einem sequenziellen vierteljährlichen Wachstum von 50 % entspricht. Die aktiven Produktionsbereitstellungen stiegen im Vergleich zum Vorquartal um fast 50 %, während das System 2,4 Milliarden Agentenarbeitseinheiten verarbeitete. Diese Zahlen zeigen spürbare Fortschritte. Dennoch stellen 800 Millionen US-Dollar an ARR nur einen bescheidenen Teil des jährlichen Gesamtumsatzes von Salesforce in Höhe von 41,5 Milliarden US-Dollar dar. Die entscheidende Überlegung ist, ob diese Expansionsgeschwindigkeit ausreichend groß und nachhaltig ist, um das umfassende Wachstumsprofil der Organisation wesentlich zu beeinflussen. Die Ergebnisse vom Mittwoch müssen Klarheit über diese grundlegende Frage schaffen. Für den gesamten Geschäftsjahreszeitraum 2027 hat Salesforce einen Umsatz zwischen 45,8 und 46,2 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Anstieg von 10 bis 11 % entspricht. Das Management geht außerdem davon aus, dass die Non-GAAP-Betriebsmarge 34,3 % erreichen wird, zusammen mit einer Steigerung des operativen Cashflows um 9 % bis 10 %. Die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen beliefen sich im vierten Quartal auf 35,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 16 % gegenüber dem Vorjahr – ein zukunftsgerichteter Umsatzindikator, den Finanzanalysten mit besonderer Aufmerksamkeit beobachten. Salesforce schüttete im Geschäftsjahr 2026 14,3 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre aus – davon 12,7 Milliarden US-Dollar an Aktienrückkäufen und 1,6 Milliarden US-Dollar an Dividendenzahlungen –, die vollständig durch die Generierung freier Cashflows in Höhe von 14,4 Milliarden US-Dollar unterstützt wurden. Darüber hinaus genehmigte der Vorstand im Februar eine neue Rückkaufgenehmigung in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar. Doug Collins, Mitwirkender auf der Suche nach Alpha, bezeichnete CRM als „erheblich unterbewertet, mit einem Abschlag von 45 % auf das erwartete KGV des Sektors“ und betonte eine freie Cashflow-Rendite von 10 % und Aussichten auf eine Umsatzsteigerung. Das langfristige Ziel sieht einen Umsatz von 63 Milliarden US-Dollar bis zum Geschäftsjahr 2030 vor, wobei die erwarteten Beiträge von Informatica berücksichtigt werden. Pessimistische Beobachter achten auf Anzeichen dafür, dass sich das Agentforce-Transaktionswachstum verlangsamt, dass Microsoft Copilot und konkurrierende KI-gestützte CRM-Plattformen Marktanteile erobern oder dass die Technologieausgaben der Unternehmen im zweiten Halbjahr zurückgehen. Kommentare von Führungskräften zur Wiederbeschleunigung des organischen Wachstums im zweiten Halbjahr werden neben den numerischen Ergebnissen das gleiche Gewicht haben. Das aktuelle Wachstum der verbleibenden Leistungsverpflichtungen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 wird zu den ersten Kennzahlen zählen, die Analysten untersuchen, wenn die nachbörsliche Veröffentlichung am Mittwoch eintrifft.