Die Aktien des Social-Media-Riesen verzeichnen einen zweistelligen Einbruch inmitten eines überraschenden Umsatzanstiegs

Inhaltsverzeichnis Am 29. April 2026 veröffentlichte Meta Platforms eine offenbar beeindruckendste Quartalsperformance der letzten Zeit, doch in der folgenden Handelssitzung stürzten die Aktien um mehr als 10 % ab. META wechselte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung den Besitzer bei etwa 610 US-Dollar, ein starker Rückgang gegenüber dem Vorgewinnniveau von über 700 US-Dollar. Meta Platforms, Inc., META Der Social-Media-Riese erzielte einen Umsatz von 56,31 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 33 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Dies stellt die stärkste vierteljährliche Expansion des Unternehmens seit 2021 dar. Die Nettoergebnisse zeigten einen Nettogewinn von 26,8 Milliarden US-Dollar, was 10,44 US-Dollar pro verwässerter Aktie entspricht, obwohl diese Kennzahl einen einmaligen Steuervorteil in Höhe von 8,03 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit den F&E-Vorschriften des US-Finanzministeriums beinhaltete. Selbst nach Berücksichtigung des Steuervorteils blieb die Rentabilität des Unternehmens robust – nur nicht so spektakulär, wie die Schlagzeilen vermuten ließen. Das Volumen der Werbeimpressionen stieg im Jahresvergleich um 19 %. Das Unternehmen zählt mittlerweile über 4 Millionen Werbetreibende, die mindestens eines seiner generativen KI-Kreativtools nutzen. Die Zahl der täglich aktiven Menschen in der Family of Apps erreichte 3,56 Milliarden und lag damit unter der Konsensprognose der Street von 3,62 Milliarden. Meta Management nannte Probleme mit der Internetverbindung im Iran und regulatorische Beschränkungen für WhatsApp in Russland als Faktoren, die zum Nutzermangel beitrugen. Der Faktor, der die Anleger am meisten verunsicherte, war nicht das fehlende Nutzerwachstum, sondern die unerwartete Trendwende bei JPMorgan. Doug Anmuth, ein langjähriger Meta-Bulle und JPMorgan-Analyst, änderte am 30. April seine Empfehlung von „Übergewichten“ auf „Neutral“ und senkte sein Kursziel von 825 US-Dollar auf 725 US-Dollar. Der Auslöser war Metas überarbeitete Investitionsaussichten. Der Technologieriese erhöhte seine jährliche Investitionsprognose von 115 bis 135 Milliarden US-Dollar auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar. Dies ist die zweite Aufwärtsanpassung in Folge. Metas ursprüngliche Investitionsprognose für 2026, die im Januar festgelegt wurde, lag bei 115 bis 135 Milliarden US-Dollar. Die Investitionsausgaben beliefen sich im ersten Quartal auf insgesamt 19,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 47 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. CFO Susan Li führte den Anstieg auf höhere Preise für Speicherchips und erweiterte Investitionen in die Infrastruktur von Rechenzentren zurück. Anmuths Befürchtungen beziehen sich nicht auf die Höhe der Ausgaben selbst. Seine Sorge konzentriert sich auf die möglichen Renditen. „Wir glauben, dass sich der Wettbewerb im Bereich Full-Stack-KI verschärft und Meta einen schwierigeren Weg vor sich hat, um über die Werbung hinaus hohe KI-Investitionen zu erwirtschaften“, erklärte er in seiner Forschungsnotiz. Seine Prognosen zeigen, dass die Investitionsausgaben von Meta im Jahr 2027 auf 202 Milliarden US-Dollar steigen, was zu einem negativen freien Cashflow von 4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 und 24 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 führt. Metas Strategie für künstliche Intelligenz dreht sich um proprietäre große Sprachmodelle, die Erweiterung von Rechenzentren und das kürzlich vorgestellte Muse-Spark-Modell – die erste Veröffentlichung seiner Superintelligenz-Forschungsabteilung. Das tägliche Engagement mit Meta-KI-Brillen hat sich im ersten Quartal im Jahresvergleich verdreifacht. Das Segment Reality Labs verzeichnete im Quartal ein Betriebsdefizit von 4,03 Milliarden US-Dollar. Während Anmuth Muse Spark als „den ersten Schritt in Richtung Metas Ziel, die Grenzen zu verschieben und Milliarden von Benutzern persönliche Superintelligenz bereitzustellen“, anerkennt, betonte er, dass der Weg von dieser Investition zu Einnahmequellen über die Werbung hinaus unklar bleibt. Die Mehrheit der Sell-Side-Analysten lehnte es ab, die Herabstufung von JPMorgan zu übernehmen. Barclays, Cantor Fitzgerald und TD Cowen reduzierten jeweils ihre Kursziele und behielten gleichzeitig ihre positiven Bewertungen bei. Anmuth identifizierte außerdem zwei unmittelbare Hindernisse für das zweite Quartal: schwierigere Umsatzvergleiche im Jahresvergleich und die Einführung von European Limited Privacy Advertisements, die ab dem zweiten Quartal voraussichtlich für Gegenwind bei den Einnahmen sorgen wird. JPMorgans überarbeitetes Kursziel von 725 US-Dollar deutet auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 8 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau hin.