Drei Signale deuten auf einen möglichen Anstieg von Bitcoin auf 85.000 US-Dollar hin

Laut Marktdaten von CoinDesk ist Bitcoin, gemessen am Marktwert der weltweit größte digitale Vermögenswert, in den letzten drei Monaten von rund 63.000 US-Dollar auf über 80.000 US-Dollar gestiegen. Und wichtige Signale, die Fachleute genau beobachten, deuten jetzt alle in die gleiche Richtung: 85.000 US-Dollar.

Bei der Rallye geht es nicht nur um den Preis, sondern auch um die Wellen unter der Oberfläche.

Dynamik in der Kette

Weitere Zuwächse sind wahrscheinlich, da Bitcoin zwei Niveaus überschritten hat, die On-Chain-Analysten als die wichtigsten auf dem Markt betrachten: den wahren Marktmittelwert bei 78.200 US-Dollar und die Kostenbasis für kurzfristige Inhaber bei 79.100 US-Dollar.

Deshalb sind diese Zahlen wichtig. Der wahre Marktmittelwert ist der durchschnittliche Preis, den aktive Bitcoin-Investoren für die Münzen zahlen, die sie derzeit halten. Die Kennzahl zählt nicht alle jemals geschürften Bitcoins, einschließlich derer, die jahrelang brach liegen oder verloren gegangen sind, sondern konzentriert sich auf Münzen, die tatsächlich zwischen den Anlegern den Besitzer wechseln.

Dies ermöglicht eine genauere Schätzung des Niveaus, das für die am Markt aktiven Personen am wichtigsten ist. Wenn Bitcoin darüber liegt, machen die meisten aktiven Anleger Gewinne, und wenn es darunter fällt, sind viele unter Wasser. Aus diesem Grund verwenden Analysten es, um die Stimmung einzuschätzen, Phasen von Marktstress oder Euphorie zu erkennen und potenzielle Mittelwertumkehrzonen zu identifizieren.

Apropos kurzfristige Inhaberkostenbasis: Sie stellt die durchschnittlichen Anschaffungskosten für Personen dar, die Münzen vor weniger als sechs Monaten erworben haben. Dies zeigt uns wiederum, welcher Preis für Händler von Bedeutung ist, nicht für langfristig ruhende Inhaber.

Wenn der Spotpreis also über diese beiden Niveaus bricht, spiegelt dies angeblich einen optimistischen Ausblick wider.

„Sollte der Preis in der kommenden Woche über diesen beiden Niveaus bleiben, würde das Deep-Value-Regime, das von Anfang Februar 2026 bis jetzt andauerte, zu den kürzesten Episoden seiner Art in der Geschichte des Bitcoin-Marktes zählen“, sagten Analysten des Forschungsunternehmens Glassnode in einem Bericht.

„Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den nächsten großen Widerstand beim aktiven realisierten Preis nahe 85,2.000 US-Dollar, der die Kostenbasis des gesamten nicht ruhenden Angebots abbildet und die nächste strukturelle Schwelle darstellt, mit der der Markt rechnen muss“, fügten sie hinzu.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde Bitcoin bei etwa 80.800 US-Dollar gehandelt, was deutlich über dem wahren Marktdurchschnitt und den kurzfristigen Inhaberkosten liegt.

Terminmarktströme

Auf dem Terminmarkt ist eine subtile Verschiebung im Gange, die dazu beitragen könnte, Bitcoin nach oben zu treiben.

Das Signal kommt von den Finanzierungssätzen, den kleinen wiederkehrenden Zahlungen, die Händler leisten, um Leveraged-Futures-Wetten offen zu halten. In den letzten drei Monaten waren die Finanzierungsraten größtenteils negativ, was auf eine ungewöhnlich hohe Nachfrage nach Wetten gegen Bitcoin auf den Terminmärkten hindeutet.

Ein Großteil dieser Aktivitäten stammte wahrscheinlich von Hedgefonds und institutionellen Händlern, die eine beliebte Arbitrage-Strategie verfolgten: den Kauf von Bitcoin oder Spot-Bitcoin-ETFs bei gleichzeitigem Leerverkauf von Terminkontrakten. Dieser Handel erzeugte einen stetigen Verkaufsdruck auf dem Terminmarkt, selbst als Bitcoin erholte.

Mittlerweile sind die Finanzierungssätze wieder auf neutral oder leicht positiv gesunken. Dies deutet darauf hin, dass viele dieser Short-Positionen bereits geschlossen wurden, wodurch eine wichtige Quelle des Abwärtsdrucks auf den Markt beseitigt wurde.

Es erhöht auch die Möglichkeit eines Short Squeeze. Wenn Bitcoin weiter steigt, könnten Händler, die immer noch dagegen wetten, gezwungen (gequetscht) werden, Futures-Kontrakte zurückzukaufen, um ihre Positionen aufzulösen, was die Gewinne beschleunigen kann.

„Der Wechsel in Richtung Neutral macht den Carry Trade nicht ungültig; er zeigt an, dass Short-Positionen, die für das Privileg zahlen, nicht mehr in großem Umfang vorhanden sind. Entweder wandert die Finanzierung wieder ins Negative, wenn neues ETF-Kapital den Handel neu aufbaut, oder der Engpass muss noch weiter anhalten“, sagten Analysten der OG-Börse Bitfinex und erklärten das Potenzial für weitere Gewinne in der Zukunft.

Optionsdynamik

Das dritte Signal kommt vom Optionsmarkt, wo Händler Verträge nutzen, um sich für Preisbewegungen zu positionieren oder sich davor zu schützen. Calls sind bullische Wetten, die ein Aufwärtsrisiko bieten, wenn der Bitcoin steigt, während Puts als Absicherung gegen Abwärtsrisiken dienen.

Die Positionierung der Optionen ist nun so eingerichtet, dass sie die aktuelle Aufwärtsbewegung verstärken könnte.

Market Maker, die Unternehmen, die Marktliquidität bereitstellen, haben laut Glassnode ein sogenanntes „Short-Gamma“-Engagement um die 82.000-Dollar-Marke, wobei etwa 2 Milliarden US-Dollar in der Nähe der aktuellen Preise liegen, so Glassnode.

Short-Gamma ist wichtig, weil es diese Händler dazu zwingt, sich in Richtung des vorherrschenden Trends, der bullisch ist, abzusichern, um im Gleichgewicht zu bleiben.

In der Praxis bedeutet dies, dass bei steigendem Bitcoin die Absicherung durch den Händler den Kaufdruck erhöhen und möglicherweise die Rallye in Richtung 85.000 US-Dollar beschleunigen kann. Market Maker verdienen Geld, indem sie Liquidität bereitstellen, das heißt, sie versuchen, die Preisrichtung neutral zu beurteilen, anstatt darauf zu wetten.

Aber das betrifft beide Seiten. Wenn der Markt nach unten tendiert, müssten sich dieselben Händler wahrscheinlich in die entgegengesetzte Richtung absichern und in den Abwärtstrend hinein verkaufen, was den Abwärtsdruck verstärken kann.

„Short Gamma bedeutet, dass Händler so positioniert sind, dass sie sich in die Richtung der Bewegung absichern müssen, indem sie kaufen, wenn der Preis steigt, und verkaufen, wenn er fällt. Dadurch entsteht eine Rückkopplungsschleife, die sich beschleunigen kann.“