Vitalik Buterin schlägt personalisierte Stablecoin-Körbe vor, um die USD-Bindung zu ersetzen

Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin hat einen früheren Vorschlag, den US-Dollar als Standardbezugspunkt für Stablecoins abzuschaffen, erneut veröffentlicht. Er schlägt vor, dass Benutzer stattdessen personalisierte Körbe mit prognostizierten Marktanteilen haben, die an ihr eigenes Ausgabeverhalten gebunden sind.

Der Vorschlag von Vitalik folgt einem Trend, bei dem sich immer mehr Länder dafür entscheiden, ihre Geschäfte mit Abwicklungsalternativen abzuwickeln, die nicht auf Dollar basieren. Diese Alternativen reichten von TradFi-Vorschlägen wie BRICS-Währungen bis hin zu dezentralen Finanzexperimenten.

Was hat Vitalik Buterin vorgeschlagen?

Vitalik Buterin hat kürzlich eine Idee, die er Monate zuvor erstmals dargelegt hatte, auf der Social-Media-Plattform X in einem längeren Aufsatz über die Zukunft der Prognosemärkte erneut veröffentlicht.

Buterins zentrale Frage ist einfach: „Wenn wir einen synthetischen Stall herstellen, in welcher Hinsicht sollte er dann wirklich stabil sein?“

Seine Antwort beinhaltet die Verwendung eines lokalen Large Language Model (LLM) auf dem Gerät jedes Benutzers, das die Ausgabegewohnheiten dieser Person analysiert und einen benutzerdefinierten Korb mit prognostizierten Marktpositionen zusammenstellt, die eine festgelegte Anzahl von Tagen erwarteter zukünftiger Ausgaben darstellen.

Das Vermögenswachstum würde durch das Halten von Aktien, ETH oder anderen Vermögenswerten entstehen, während Stabilität durch den personalisierten Korb entstehen würde.

Der Vorschlag erfordert außerdem, dass Prognosemärkte auf Vermögenswerte lauten, die die Menschen tatsächlich halten möchten, sei es verzinsliche traditionelle Währungen, verpackte Aktien oder $ETH. Buterin argumentierte, dass unverzinsliche Währungen zu hohe Opportunitätskosten verursachen, um als Basisschicht zu dienen.

Buterin weist seit Monaten lautstark auf die Risiken der Dollarabhängigkeit hin. Im Januar sagte er, dass die Bindung von Stablecoins an den Dollar vermeintlich dezentrale Systeme an die Geldpolitik und das geopolitische Risiko einer einzigen Landeswährung bindet. Über lange Zeiträume könnte sogar eine moderate Inflation den Nutzen untergraben, argumentierte er.

In Bezug auf das Oracle-Design erklärte Buterin, dass Systeme, die hauptsächlich durch Token-Besitz gesteuert werden, über keine natürlichen Abwehrmechanismen verfügen und ihren Benutzern erhebliche Gebühren in Rechnung stellen müssen, um Angriffe unwirtschaftlich zu machen. Blockchains stützen sich auf Oracle-Systeme, um auf externe Preisdaten zuzugreifen. Wenn diese Orakel von gut finanzierten Akteuren erfasst werden können, wird das gesamte Protokoll angreifbar.

Sein drittes Problem war, dass, wenn Stablecoins abgesteckte $ETH als Sicherheit verwenden, der Ertrag, der durch gesperrte Sicherheiten erzielt wird, mit dem konkurriert, was Stablecoin-Benutzer anderswo verdienen könnten.

Welche anderen Alternativen zum Dollar gibt es?

Die globale Makroforschung von J.P. Morgan zeigt, dass die Preise für eine wachsende Zahl von Energieverträgen auf den Rohstoffmärkten in anderen Währungen als dem Dollar festgelegt werden. Auch die in Dollar gehaltenen Zentralbankreserven sind in den letzten zwei Jahrzehnten zurückgegangen.

Das Zentrum für internationale Beziehungen und nachhaltige Entwicklung berichtet, dass Russland mittlerweile etwa ein Drittel seines Handels in chinesischen Yuan abwickelt. Brasilien und China einigten sich 2023 darauf, den Handel direkt zwischen Real und Yuan abzuwickeln, und Indien kaufte im selben Jahr eine Million Barrel Öl in Rupien.

90 % der Devisentransaktionen und 48 % der SWIFT-Zahlungen werden immer noch in Dollar abgewickelt, und die meisten Krypto-Benutzer bevorzugen die Verwendung von an den Dollar gekoppelten Stablecoins für Zahlungen und Ersparnisse. Auf den USDT von Tether entfällt ein Umlauf von rund 186,8 Milliarden US-Dollar, was mehr als 60 % des gesamten Stablecoin-Angebots ausmacht.

Die verfügbaren dezentralen Alternativen wie Ethenas USDe und Sky Dollar machen jeweils rund 6,3 Milliarden US-Dollar aus, während Dai auf etwa 4,5 Milliarden US-Dollar geschrumpft ist.