Los inversores esperan el próximo gran repunte de las criptomonedas: fechas fundamentales a seguir para detectar un rebote del mercado
Los últimos datos manufactureros de EE. UU. están influyendo en las expectativas sobre el momento del próximo ciclo del criptomercado.
El PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) subió a 52,7, su nivel más alto desde 2022. El índice ahora se ha mantenido por encima de 50 durante tres meses consecutivos, lo que indica expansión después de casi tres años de contracción, el tramo más largo en más de un siglo de registros del ISM.
La expansión del ISM se alinea con los repuntes criptográficos pasados
El cambio hacia un territorio de expansión está llamando la atención debido a su alineación histórica con los ciclos del mercado criptográfico. La anterior corrida alcista de las criptomonedas coincidió con recuperaciones macroeconómicas similares en 2013, 2017 y 2021.
Estos períodos siguieron a un aumento de la actividad manufacturera y a una mejora de las condiciones de liquidez, que respaldaron los activos de riesgo en todos los mercados.
La reciente expansión sigue a unos 36 meses de contracción en el sector manufacturero estadounidense. Este período coincidió con condiciones financieras más estrictas y un desempeño más débil de muchos activos digitales, particularmente las altcoins.
A pesar de este entorno, Bitcoin cruzó la marca de los 100.000 dólares, lo que indica una demanda sostenida incluso en condiciones macroeconómicas desfavorables.
Raoul Pal vincula las criptomonedas con el ciclo económico
El macroinversionista Raoul Pal vinculó el desempeño de las criptomonedas directamente con ciclos económicos más amplios.
"Siempre es el ciclo económico... Bitcoin básicamente sigue el ISM".
Dijo que el ciclo actual puede diferir de la estructura tradicional de cuatro años vinculada a los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin.
"Éste es un ciclo de cinco años... y nos dice que el ISM debería alcanzar su punto máximo en 2026".
Dos escenarios para la próxima carrera alcista de las criptomonedas
Actualmente, las expectativas del mercado están determinadas por dos marcos principales.
Modelo de ciclo tradicional:
Los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin siguen siendo fundamentales para esta visión. Después de la reducción a la mitad de abril de 2020, Bitcoin se recuperó en aproximadamente 200 días y alcanzó niveles máximos en 2021. Un patrón similar siguió a la reducción a la mitad de abril de 2024, con una fase de consolidación antes de nuevos máximos en 2025. Basado en esta tendencia, el próximo pico importante más adelante en el ciclo, podría extenderse hasta 2026 o más allá.
Modelo impulsado por macros:
El regreso del PMI por encima de los 50 puntos indica una mejora de las condiciones económicas. Históricamente, la expansión de la actividad manufacturera se ha alineado con una mayor liquidez, lo que respalda los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Desde este punto de vista, el ciclo actual podría avanzar más rápido que los cronogramas tradicionales.
Una encuesta de Coinbase declaró:
"El 74 por ciento de los inversores institucionales espera que los precios de las criptomonedas aumenten en los próximos 12 meses, mientras que el 73 por ciento planea aumentar la exposición a los activos digitales en 2026".
La liquidez y los riesgos externos siguen siendo factores
El cambio hacia la expansión puede indicar una mejora de las condiciones de liquidez, particularmente si conduce a tasas de interés más bajas. En ciclos anteriores, la flexibilización de las condiciones financieras respaldó una participación más amplia en los criptomercados.
Al mismo tiempo, los factores externos siguen influyendo en las perspectivas. Los acontecimientos geopolíticos y los cronogramas regulatorios en Estados Unidos siguen siendo relevantes para las condiciones del mercado.