Voici les principaux niveaux de prix du Bitcoin à surveiller alors que le rallye s'accélère
Les analystes du Bitcoin semblaient optimistes en début de semaine et le marché leur donne raison. Le prix de la crypto-monnaie a atteint un sommet en quatre semaines, supérieur à 74 000 dollars.
Alors que la reprise se poursuit, plusieurs niveaux clés sont désormais au centre de l’attention. Examinons-les en détail.
75 000 $ le « point de sortie »
Il s’agit peut-être du facteur le plus important en raison de ses implications sur le positionnement des produits dérivés et sur les flux de couverture des courtiers. Les courtiers, ou teneurs de marché, sont des entités qui maintiennent la liquidité des marchés et garantissent une expérience de négociation fluide en intervenant pour acheter ou vendre des actifs, en prenant le côté opposé de votre transaction.
À 75 000 $, les données du marché des options de Deribit indiquent que l'exposition des concessionnaires et des teneurs de marché est fortement orientée vers ce que l'on appelle le « gamma négatif ».
Gamma fait référence à la rapidité avec laquelle les traders doivent ajuster leurs couvertures à mesure que le prix sous-jacent évolue.
Lorsque les traders sont « long gamma », ils ont tendance à acheter l'actif sous-jacent au comptant/à terme lorsque son prix baisse, et à le vendre lorsque son prix augmente, réduisant ainsi par inadvertance la volatilité. Mais lorsqu’ils sont vendeurs ou dans un gamma négatif, comme c’est le cas à 75 000 $, leur comportement s’inverse : la couverture devient procyclique, ce qui signifie qu’ils peuvent être obligés d’acheter en cas de rallye et de vendre en cas de baisse. Toutes choses étant égales par ailleurs, cette couverture des courtiers amplifie souvent la volatilité des prix.
Ainsi, à mesure que le bitcoin approche et se négocie à près de 75 000 dollars, même de modestes fluctuations de prix peuvent déclencher des flux de couverture de la part des concessionnaires ajustant leur exposition aux options. Si les prix dépassent 75 000 $, les concessionnaires pourraient investir dans le marché en hausse, ce qui pourrait accélérer la dynamique haussière.
À l'inverse, si les prix baissent à partir d'environ 75 000 $, les traders pourraient vendre à découvert, accélérant ainsi la baisse, ce qui signifie que ce point peut agir moins comme un niveau de support ou de résistance traditionnel que comme un « point de libération de la volatilité ».
Depuis 2020, alors que le marché des options du Bitcoin s'est considérablement développé, le positionnement gamma négatif a de plus en plus agi comme un accélérateur, intensifiant à la fois les hausses et les ventes en fonction de l'orientation dominante du marché.
Deuxièmement, 75 000 $ s'aligne également sur la moyenne mobile sur 100 jours, un indicateur technique largement suivi qui sert souvent de support ou de résistance. Il marquait auparavant une zone de résistance clé en janvier, où les vendeurs ont rétabli leur domination, arrêtant le rallye et ouvrant la voie à une baisse plus profonde vers 60 000 $.
Au-dessus de 80 000 $
La prochaine fourchette de prix clé se situe entre 80 000 et 80 600 dollars. Cette zone est caractérisée par une exposition gamma positive des concessionnaires, ce qui signifie qu'ils sont susceptibles d'acheter à un niveau bas et de vendre à un niveau élevé dans cette fourchette, réduisant potentiellement la pression directionnelle. En conséquence, les échanges au sein de cette bande pourraient être relativement limités, avec une tendance moindre à une poursuite de tendance forte dans les deux sens.
Dans le même temps, 80 525 $ se démarque également comme un niveau historiquement important, marquant le point où la vente massive de novembre a perdu de son élan. À partir de là, la pression à la vente s’est estompée et le marché est entré dans une reprise de deux mois qui a porté le Bitcoin vers la zone des 100 000 $.
Les points d'inflexion antérieurs, tels que 80 525 $, représentent souvent des zones potentielles dans lesquelles un mouvement haussier peut s'arrêter.
Un dernier indicateur à surveiller est la moyenne des prix sur 200 jours, très populaire, suivie par les traders et les analystes comme indicateur de la trajectoire des prix à long terme. Au moment de la rédaction, la moyenne sur 200 jours est de 87 519 $, ce qui indique que BTC se négocie actuellement en dessous de sa valorisation à long terme.