Les investisseurs affluent vers des actifs plus sûrs alors que les tensions géopolitiques et la hausse du coût de la dette font chuter le lingot à son plus bas niveau à court terme.

Le métal jaune est confronté à une dynamique baissière significative alors que l'escalade des tensions entre Washington et Téhéran alimente les inquiétudes inflationnistes, entraînant une hausse des rendements des obligations d'État et diminuant l'attrait du métal précieux pour les acteurs du marché. Le prix au comptant de l'or a reculé jusqu'à un plancher intrajournalier de 4 480,79 $ l'once au cours de la séance de lundi avant de rebondir à environ 4 541 $. Il s'agit du niveau le plus bas observé en six semaines, le prix du produit ayant baissé de 14 % depuis le début des hostilités. Les contrats à terme sur l'or ont également connu une baisse de 0,5% à 4 540,67 dollars l'once pendant les heures de marché asiatiques. Les marchés des titres à revenu fixe ont subi d'importantes pressions à la vente à l'échelle mondiale lundi. Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont atteint un sommet de quatre semaines, tandis que les rendements équivalents japonais ont atteint leur plus haut niveau en près de trois décennies. Les acteurs du marché intègrent l’attente que les autorités monétaires pourraient mettre en œuvre des augmentations de taux d’intérêt pour lutter contre les pressions inflationnistes liées à l’énergie résultant des hostilités au Moyen-Orient. Ce scénario crée des conditions difficiles pour les métaux précieux. Des coûts d’emprunt plus élevés augmentent le coût d’opportunité du maintien de positions sur des actifs ne portant pas intérêt comme l’or, diminuant ainsi leur attrait relatif par rapport aux instruments générateurs de rendement. Le billet vert s'est également renforcé, aggravant la pression à la baisse sur les valorisations des matières premières. L'argent a baissé de 0,5 % à 76,61 $ l'once après une baisse hebdomadaire de plus de 5 %. Le platine a reculé de 0,5 % à 1 968,10 $ l'once. La situation du détroit d’Ormuz reste un obstacle majeur. Ce corridor maritime constitue un canal vital pour le transport international de l’énergie, et son accès restreint a contribué à la hausse des prix du pétrole. Le président Trump a émis lundi de nouveaux avertissements à l’encontre de l’Iran, ce qui a propulsé la hausse du pétrole. Cette évolution a accru la probabilité d’un nouveau resserrement monétaire, amplifiant le sentiment baissier à l’égard du lingot. "Pour l'Iran, le temps presse, et ils feraient mieux d'agir, RAPIDEMENT, sinon il ne restera plus rien d'eux. LE TEMPS EST L'ESSENCE !" – Président Donald J. Trump pic.twitter.com/33gyF0c0O5 – Maison Blanche (@WhiteHouse) 17 mai 2026 Une frappe de véhicule aérien sans pilote ciblant les environs de l'installation nucléaire de Barakah aux Émirats arabes unis au cours du week-end était liée aux forces iraniennes. L’incident a intensifié les craintes que le fragile accord de cessez-le-feu puisse complètement s’effondrer. Washington et Jérusalem seraient en train d’évaluer la reprise des opérations militaires contre l’Iran alors que les discussions diplomatiques restent dans l’impasse. La dernière rencontre de Trump avec le président chinois Xi Jinping a débouché sur certains accords commerciaux, mais n’a apporté aucune avancée concernant la crise iranienne. Les analystes de JPMorgan, dont Gregory Shearer, ont noté dans une correspondance adressée à leurs clients que les nouveaux capitaux d'investissement entrant sur les marchés des métaux précieux s'étaient « taris en un filet ». Ils ont identifié l’anxiété liée aux taux d’intérêt élevés comme le principal catalyseur. L’équipe de recherche a souligné que la résolution des conflits est essentielle pour restaurer l’appétit du marché. Les achats effectués par les autorités monétaires pourraient offrir une modeste stabilité à court terme. La consommation d’or indienne a également diminué. Les expéditions de lingots ont ralenti en raison de réglementations d’importation plus restrictives et de tarifs douaniers élevés. L'Inde a en outre renforcé les restrictions sur les importations d'argent au cours du week-end afin de soutenir sa monnaie, qui a atteint un plus bas sans précédent. Les observateurs du marché se concentrent désormais sur les comptes rendus de la réunion politique d’avril de la Réserve fédérale, dont la publication est prévue cette semaine, à la recherche d’informations sur la trajectoire des coûts d’emprunt américains. L’or est globalement à la traîne depuis le début des hostilités, les inquiétudes liées aux taux ayant éclipsé les caractéristiques conventionnelles de valeur refuge de cette matière première.