Vitalik Buterin propose des paniers de stablecoins personnalisés pour remplacer les ancrages en USD
Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a republié une proposition antérieure qu'il avait faite visant à abandonner le dollar américain comme point de référence par défaut pour les pièces stables. Il suggère que les utilisateurs détiennent plutôt des paniers personnalisés de parts de marché de prédiction liés à leurs propres habitudes de dépenses.
La proposition de Vitalik suit une tendance selon laquelle de plus en plus de pays choisissent de mener leurs transactions selon des alternatives de règlement autres que le dollar. Ces alternatives vont des propositions TradFi telles que les monnaies BRICS aux expériences de finance décentralisée.
Qu'a proposé Vitalik Buterin ?
Vitalik Buterin a récemment republié une idée qu'il avait évoquée pour la première fois quelques mois plus tôt sur la plateforme de médias sociaux X dans un essai plus long sur l'avenir des marchés de prédiction.
La question centrale de Buterin est simple : « Si nous créons une écurie synthétique, à quoi devrait-elle réellement être stable PAR RAPPORT À ? »
Sa réponse implique l’utilisation d’un grand modèle linguistique local (LLM) sur l’appareil de chaque utilisateur qui analyserait les habitudes de dépenses de cette personne et assemblerait un panier personnalisé de positions de marché prévisionnelles représentant un nombre défini de jours de dépenses futures attendues.
La croissance de la richesse viendrait de la détention d’actions, de $ETH ou d’autres actifs, tandis que la stabilité viendrait du panier personnalisé.
La proposition exige également que les marchés de prédiction soient libellés en actifs que les gens souhaitent réellement détenir, qu'il s'agisse de devises traditionnelles portant intérêt, d'actions enveloppées ou de $ETH. Buterin a fait valoir que les monnaies ne portant pas intérêt comportent des coûts d’opportunité trop élevés pour servir de couche de base.
Buterin s’exprime depuis des mois sur les risques liés à la dépendance au dollar. En janvier, il a déclaré que le rattachement des pièces stables au dollar lie les systèmes prétendument décentralisés à la politique monétaire et à l’exposition géopolitique d’une monnaie nationale unique. À long terme, même une inflation modérée pourrait éroder l’utilité, a-t-il soutenu.
Concernant la conception d'Oracle, Buterin a déclaré que les systèmes régis principalement par la propriété de jetons manquent de défenses naturelles et doivent facturer des frais importants à leurs utilisateurs pour rendre les attaques non rentables. Les blockchains s'appuient sur les systèmes Oracle pour accéder aux données de prix externes. Si ces oracles peuvent être capturés par des acteurs bien financés, l’ensemble du protocole devient vulnérable.
Son troisième problème était que lorsque les pièces stables utilisent des $ETH mis en garantie comme garantie, le rendement obtenu par les garanties verrouillées est en concurrence avec ce que les utilisateurs de pièces stables pourraient gagner ailleurs.
Quelles sont les autres alternatives au dollar ?
Les recherches macroéconomiques mondiales de J.P. Morgan montrent qu’un nombre croissant de contrats énergétiques sur les marchés de matières premières sont libellés dans des devises autres que le dollar. Les réserves des banques centrales détenues en dollars ont également diminué au cours des deux dernières décennies.
Le Centre pour les relations internationales et le développement durable rapporte que la Russie réalise désormais environ un tiers de ses échanges commerciaux en yuan chinois. Le Brésil et la Chine ont convenu en 2023 de régler directement les échanges commerciaux entre le réal et le yuan, et l’Inde a acheté la même année un million de barils de pétrole en roupies.
90 % des transactions de change et 48 % des paiements SWIFT sont toujours effectués en dollars, et la plupart des utilisateurs de crypto préfèrent utiliser des pièces stables indexées sur le dollar pour les paiements et l'épargne. L’USDT de Tether représente environ 186,8 milliards de dollars en circulation, soit plus de 60 % de l’offre totale de pièces stables.
Les alternatives décentralisées disponibles comme l'USDe et le Sky Dollar d'Ethena représentent chacune environ 6,3 milliards de dollars, tandis que Dai a contracté environ 4,5 milliards de dollars.