Мнения инвесторов в преддверии финансового раскрытия HIMS за первый квартал

В преддверии квартального отчета в понедельник акции Hims & Hers Health (HIMS) торгуются на уровне $28,46, продемонстрировав рост примерно на 32% за последние 30 дней и поднявшись примерно на 77% по сравнению с минимумом, достигнутым 27 февраля за пятьдесят две недели. Тем не менее, объемы телемедицины в 2026 году останутся под угрозой, снизившись более чем на 23% с начала года. Аналитики Hims & Hers Health, Inc., HIMS характеризуют предстоящий отчет как «переходный квартал». Прогнозы по выручке группируются в диапазоне $616–619 млн, что соответствует росту лишь на 5,2% в годовом исчислении. Это знаменует собой значительное замедление по сравнению с исключительным ростом выручки HIMS на 111%, достигнутым за аналогичный период прошлого года. Доминирующая история вокруг этого отчета о прибылях и убытках сосредоточена на стратегическом переходе компании от комбинированных препаратов для контроля веса GLP-1 к фирменным альтернативам Novo Nordisk. После того, как Novo Nordisk 9 марта отказалась от патентного разбирательства, обе организации заключили соглашение, предоставляющее права на распространение HIMS для Wegovy и Ozempic через свою платформу цифрового здравоохранения. Однако выбор времени представляет собой сложность. Эти фирменные фармацевтические продукты стали доступны через платформу, начиная с 26 марта. Поскольку первый квартал завершился 31 марта, вместо этого значительный вклад в доходы, вероятно, будет материализован в отчетности за второй квартал. Уолл-стрит будет тщательно изучать показатели привлечения и удержания подписчиков. К концу 2025 года число активных подписчиков HIMS превысило 2,5 миллиона, что представляет собой рост на 16% по сравнению с количеством подписчиков в 2,2 миллиона, зарегистрированным на конец 2024 года, и существенно превышает 1,5 миллиона подписчиков с конца 2023 года. Удержание клиентов имеет не менее важное значение. Примерно 82% пользователей платформы продолжают подписки после трехмесячного порога, в то время как примерно 90% регулярных доходов поступает от устоявшейся когорты клиентов. Если HIMS продемонстрирует стабильное или растущее количество подписчиков, это укрепит уверенность в финансовых прогнозах на весь год. Ожидания прибыльности остаются скромными: согласно консенсус-оценкам, прибыль на акцию составляет всего 3–4 цента, что означает годовое сокращение примерно на 90%. Хотя это ухудшение уже может повлиять на текущие оценки, любой сюрприз в сторону понижения может усилить давление со стороны продавцов ценных бумаг, уже испытывающих значительную активность коротких продаж. Среди 17 аналитиков, освещающих HIMS, четыре присваивают рейтинг «Покупать», 12 рекомендуют «Держать позиции», а один дает рейтинг «Продавать». Консенсусная целевая цена на двенадцать месяцев составляет $31,86, что примерно на 12% выше цены закрытия пятницы в $28,46. Короткая позиция по процентным ставкам по-прежнему значительно превышает 35% от доступного количества акций, что соответствует примерно 70 миллионам акций, находящихся в коротком положении. При коэффициенте бета волатильности 2,43 этот капитал демонстрирует выраженные ценовые движения в любом направлении. Институциональное накопление ускорилось в первом квартале, при этом активность институциональных продаж на 88% ниже объема закупок, что знаменует собой значительный разворот по сравнению со значительным институциональным оттоком, наблюдавшимся в четвертом квартале 2025 года. Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов дополнительно предложило исключить семаглутид, тирзепатид и лираглутид из своих основных запасов 503B, что ретроспективно подтвердит стратегическое решение HIMS отказаться от сложного сегмента GLP-1. За последние двадцать четыре месяца HIMS неоднократно не соответствовала прогнозам Уолл-стрит по доходам. Финансовые результаты планируется опубликовать после торговой сессии в понедельник 11 мая.