Bernstein nennt eine tokenisierte Kreditmöglichkeit in Höhe von 4 Billionen US-Dollar für die Figure Technology-Aktie

Laut Bernstein sind die Aktien von Figure Technology Solutions im letzten Monat um fast 10 % gestiegen, aber die Aktie scheint immer noch unterbewertet zu sein, da das Unternehmen über seine Wurzeln als Fintech-Kreditgeber hinausgeht.

In einer Research-Mitteilung vom Dienstag bekräftigte das Unternehmen sein „Outperform“-Rating für Figure (FIGR) mit einem Kursziel von 67 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 67 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht, und behielt seinen vorherigen Ausblick bei.

Aktie von Figure Technology Solutions (FIGR). Quelle: Yahoo Finance

Bernsteins Dissertation konzentriert sich auf Figures Übergang von einem Home-Equity-Line-of-Credit (HELOC)-Initiator zu einer breiteren Plattform, die Blockchain-Infrastruktur und KI-gesteuerte Kreditmärkte umfasst.

Ein wesentlicher Teil dieser Verschiebung ist die Tokenisierung – in diesem Fall die Umwandlung von Krediten in handelbare On-Chain-Vermögenswerte, die in Echtzeit abgewickelt werden können. Bernstein schätzt den adressierbaren Markt für tokenisierte Kredite auf rund 4 Billionen US-Dollar, was Figure in die Lage versetzt, eine deutlich größere Chance zu nutzen als die traditionelle HELOC-Kreditvergabe.

Die Notiz wies auch auf eine starke Dynamik hin. Das Kreditvolumen erreichte im April 1,34 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 108 % gegenüber dem Vorjahr und der zweite Monat in Folge über 1 Milliarde US-Dollar. Bernstein geht davon aus, dass sich dieses Wachstum fortsetzt, und geht davon aus, dass das Gesamtkreditvolumen bis 2027 von 8,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 16,5 Milliarden US-Dollar steigen wird.

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Der Markt für tokenisierte Kredite könnte aus einem breiten Spektrum schöpfen

Bernsteins Schätzung eines adressierbaren Marktes von 4 Billionen US-Dollar bezieht sich auf das jährliche Gesamtvolumen der Kreditvergabe über mehrere Kreditkategorien hinweg, die schließlich als tokenisierte Vermögenswerte in die Kette gelangen könnten.

Dazu gehören Kredite wie Hypotheken, Autokredite, Home-Equity-Kreditlinien und Kredite für Kleinunternehmen – Segmente, in denen Figure über sein Kerngeschäft hinaus expandiert.

Tokenisierter Kreditmarkt. Quelle: RWA.xyz

Sicherlich bleiben tokenisierte Kredite ein kleines Segment des breiteren Real-World-Asset-Marktes (RWA). Branchendaten zeigen jedoch, dass der Sektor derzeit einen Wert von rund 5,5 Milliarden US-Dollar hat, was die Lücke zwischen der heutigen Einführung und den längerfristigen Wachstumschancen, die Bernstein skizziert, verdeutlicht.

Andere Projekte experimentieren bereits damit, Kredite in die Kette zu bringen. Centrifuge hat seine dezentrale Finanzplattform um tokenisierte Kredite und Produkte des US-Finanzministeriums in neuen Blockchain-Netzwerken erweitert, mit dem Ziel, institutionelle Vermögenswerte mit DeFi-Liquidität zu verbinden.

Figure ist über sein Hastra-Ökosystem in Bereiche wie Autokredite vorgedrungen, wo tokenisierte Kreditprodukte für die Anbindung an dezentrale Finanzen und breitere Blockchain-Märkte konzipiert sind.

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