Blockchain.com SEC کے ساتھ US IPO کے لیے فائلز

Blockchain.com نے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ امریکی ابتدائی عوامی پیشکش کے لیے درخواست دائر کی ہے، جو Bitcoin ایکو سسٹم میں سب سے پرانی بقایا کمپنیوں میں سے ایک کے لیے ایک اہم سنگ میل ہے۔

کمپنی، جس نے 2011 میں Blockchain.info کے طور پر زندگی کا آغاز کیا، شرط لگا رہی ہے کہ امریکی پبلک مارکیٹ اس کے اگلے باب کے لیے صحیح جگہ ہے۔ یہ پہلے کے منصوبوں کا ایک قابل ذکر محور ہے جس میں لندن یا ہانگ کانگ میں فہرستوں کی مضبوط نگاہ تھی۔

بلاک ایکسپلورر سے آئی پی او امیدوار تک

یہ ہے Blockchain.com کے بارے میں بات: یہ اس سے زیادہ عرصہ گزر چکا ہے جتنا زیادہ تر لوگ لفظ "blockchain" کو جانتے ہیں۔ پلیٹ فارم کو ایک سادہ بٹ کوائن بلاک ایکسپلورر اور والیٹ فراہم کنندہ کے طور پر شروع کیا گیا اس سے پہلے کہ کرپٹو ٹھنڈا ہو، اس سے پہلے کہ یہ متنازعہ ہو، اور اس سے بہت پہلے کہ یہ واشنگٹن میں ایک متعصبانہ بات چیت کا مقام بن جائے۔

سالوں کے دوران، کمپنی نے ایکسچینج سروسز، ادارہ جاتی قرضے، اور کرپٹو مالیاتی مصنوعات کے وسیع تر مجموعہ میں توسیع کی۔ اس کی آخری معلوم نجی قیمت اپریل 2025 تک $6.9B تھی، ایک ایسی شخصیت جس نے اسے عالمی سطح پر زیادہ قابل قدر نجی کرپٹو فرموں میں شامل کیا۔

لیکن نجی قیمتیں اور مارکیٹ کی حقیقت ہمیشہ آنکھ سے نہیں دیکھتی ہے۔ Blockchain.com کے حصص ثانوی مارکیٹوں میں قیمتوں پر ٹریڈ کر رہے ہیں جو بتاتے ہیں کہ سرمایہ کار اس بارے میں شکوک و شبہات کا شکار ہیں کہ آیا یہ $6.9B نمبر جانچ پڑتال کے تحت برقرار ہے۔ نیس ڈیک پرائیویٹ مارکیٹ میں، حصص کی قیمت حال ہی میں $10.40 تھی۔ Hiive پر، ایک اور ثانوی پلیٹ فارم، قیمت $6.89 پر بھی کم تھی۔

اشتہار

انگریزی میں: اصل میں IPO سے پہلے کے حصص خریدنے اور بیچنے والے لوگ سمجھتے ہیں کہ کمپنی کی مالیت اس کے آخری فنڈ ریزنگ راؤنڈ سے کافی کم ہو سکتی ہے۔ نجی تشخیص اور ثانوی مارکیٹ کی قیمتوں کے درمیان فرق کو عوامی سرمایہ کار قریب سے دیکھنا چاہیں گے۔

امریکہ کیوں، اب کیوں؟

لندن یا ہانگ کانگ کے بجائے امریکہ میں فائل کرنے کا فیصلہ بڑی کرپٹو فرموں کے درمیان وسیع تر ہجرت کے انداز کو ظاہر کرتا ہے۔ امریکی مارکیٹ گہرے لیکویڈیٹی پولز، خوردہ اور ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کا ایک بڑا اڈہ، اور تیزی سے، ایک ایسا ریگولیٹری ماحول پیش کرتی ہے جسے کرپٹو کمپنیاں دو سال پہلے کے مقابلے میں زیادہ پیش گوئی کے طور پر دیکھتی ہیں۔

Blockchain.com ریگولیٹڈ Web3 کمپنیوں کی ایک بڑھتی ہوئی فہرست میں شامل ہوتا ہے جو ریاستوں میں عوامی سرمایہ کی تلاش میں ہیں۔ سرکل، USDC کے پیچھے جاری کنندہ، بھی امریکی فہرست کی پیروی کر رہا ہے۔ Coinbase، جو 2021 میں عوامی طور پر واپس آیا، امریکی تبادلے پر عوامی طور پر تجارت کی جانے والی سب سے نمایاں کرپٹو مقامی کمپنی ہے۔

Blockchain.com کے لیے خاص طور پر، IPO کا مطلب ایک ایسی چیز ہے جس سے اس نے بڑی حد تک پرائیویٹ کمپنی کے طور پر گریز کیا ہے: مکمل مالی شفافیت۔ عوامی فائلنگ کے لیے آمدنی کے سلسلے، آپریٹنگ اخراجات، صارف کی پیمائش اور خطرے کے عوامل کے تفصیلی انکشاف کی ضرورت ہوگی۔ FTX سے لے کر سیلسیس تک ہائی پروفائل کے خاتمے کے بعد، کرپٹو فرموں کے لیے کھلے پن کی یہ سطح ناقابلِ گفت و شنید ہو گئی، جس سے پوری صنعت میں اعتماد ختم ہو گیا۔

سرمایہ کاروں نے پکئیر حاصل کر لیا ہے۔ وہ چیک لکھنے سے پہلے آڈٹ شدہ کتابیں اور ریگولیٹری تعمیل چاہتے ہیں۔ ایک SEC-رجسٹرڈ IPO ایک ٹرسٹ سرٹیفکیٹ کے اتنا ہی قریب ہے جتنا کہ ایک کرپٹو کمپنی حاصل کر سکتی ہے۔

سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

Blockchain.com کا ایک کامیاب IPO عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کو ڈیجیٹل ٹوکنز کے بغیر کرپٹو اکانومی کے سامنے آنے کا ایک نیا طریقہ فراہم کرے گا۔ یہ سرمایہ کاری کا ایک زمرہ ہے جو تیزی سے پھیل رہا ہے، Bitcoin ETFs سے لے کر کان کنی کے اسٹاک تک، اور Blockchain.com ٹکر مینو میں ایک اور آپشن شامل کرے گا۔

لیکن دیکھو، ثانوی مارکیٹ کی قیمت ایک احتیاطی کہانی بتاتی ہے۔ جب پری IPO شیئرز آخری پرائیویٹ راؤنڈ تک بھاری رعایت پر تجارت کرتے ہیں، تو یہ عام طور پر اس بات کا اشارہ دیتا ہے کہ نفیس خریدار کمپنی کی اپنی آمدنی کو برقرار رکھنے یا فنڈ ریزنگ کی قیمت پر اس کی قدر کا جواز پیش کرنے کی صلاحیت میں خطرہ دیکھتے ہیں۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ IPO ناکام ہو جائے گا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ عوامی پیشکش کی حتمی قیمت قریب سے دیکھا جانے والا ڈیٹا پوائنٹ ہوگا۔

مسابقتی زمین کی تزئین کی یہاں بھی اہمیت ہے۔ Blockchain.com ایک پرہجوم میدان میں کام کرتا ہے۔ Coinbase امریکی ایکسچینج مارکیٹ پر غلبہ رکھتا ہے. بائننس بہت زیادہ عالمی حجم کا حکم دیتا ہے۔ نئے پلیٹ فارمز کم فیس اور سلیکر انٹرفیس کے ساتھ ابھرتے رہتے ہیں۔ ایک عوامی فہرست Blockchain.com کو حصول اور مصنوعات کی ترقی کے لیے سرمائے تک رسائی فراہم کر سکتی ہے، لیکن یہ مسلسل سہ ماہی جانچ پڑتال کو بھی مدعو کرتی ہے کہ آیا یہ فیس، صارف کی ترقی، اور ادارہ جاتی اپنانے پر مؤثر طریقے سے مقابلہ کر سکتی ہے۔

یہ سوال بھی ہے کہ یہ فائلنگ وسیع تر کرپٹو IPO پائپ لائن کے بارے میں کیا اشارہ کرتی ہے۔ اگر Blockchain.com کی قیمتیں کامیابی کے ساتھ اور اچھی تجارت کرتی ہیں، تو یہ دوسری پرائیویٹ کرپٹو فرموں کے لیے دروازے کھول سکتی ہے۔ اگر یہ جدوجہد کرتا ہے، تو یہ ایک اور سائیکل کے لیے کرپٹو لسٹنگ کی بھوک کو ٹھنڈا کر سکتا ہے۔

فی الحال، حصص صرف ثانوی پلیٹ فارمز پر تسلیم شدہ خریداروں کے ذریعے ہی قابل رسائی ہیں۔ خوردہ سرمایہ کاروں کو حقیقی آئی پی او کے پوزیشن لینے کا انتظار کرنا پڑے گا، اور تب تک قیمتوں کے تعین کی حرکیات اس سے بہت مختلف نظر آئیں گی جو نجی مارکیٹ کے تاجر آج دیکھ رہے ہیں۔